风险管理课程总结

第一章 概述

1.风险定义

风险是发生某一经济损失的不确定性。经济损失机会或损失的可能性。经济可能发生的损害和危险。经济预期与实际发生各种结果的差异。

2.风险因素:道德风险因素、心理风险因素、风险事故含义？ 道德风险因素：由于个人不诚信或不良企图故意促成风险事件的发生，由此扩大发生风险事件损失机会的条件，属于无形因素。

心理风险因素：由于人的主观上疏忽或过失，导致风险事件的发生或扩大损失严重程度的因素，属于无形因素。

风险事故：造成生命财产或资金损失的偶发事件，又称风险事件。

3.金融风险、金融脆弱性、金融危机的区别、联系

金融风险：指在资金融通和货币经营过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使资金经营者的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失或获得额外收益的机会或可能性。指金融行为的结果偏离其期望结果的可能性。指资本在运动过程中由于一系列不确定因素而导致价值或收益损失的可能性。是资金借贷和资金经营的风险。具有收益与损失双重性。潜在的损失可能性。 金融脆弱性：狭义的金融脆弱性指金融业高负债经营的行业特点决定了其更易失败的特定，这种特性是金融部门与生俱来的。广义的金融脆弱性泛指融资领域的风险积聚。

金融危机：金融体系出现严重困难乃至崩溃，全部变现金融资产指标的急剧恶化，

4.法律风险、国家风险的含义

法律风险： 金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不

国家风险：完善、不严密而引致的风险。 由于国家行为而导致经济主体发生损失的可能性，包括国家政治、经济、社会等方面的重大变化。

5.金融风险理论（金融体系不稳定性假说、金融机构脆弱性、金融市场脆弱性）

金融体系不稳定性假说：主要思想金融体系具有内在的不稳定性。这种不稳定性是金融风险产生的理论根源，最终导致金融危机，危害实体经济。

金融体系为什么具有内在不稳定性？私人信贷机构，特别是商业银行和相关贷款者的内在特征，使得它们有经历周期性危机和破产的倾向。这些金融中介机构的经营困境会传导至经济的各组成部分，带来宏观经济的衰退和危机。

借款者可分为三种类型：抵补性借款人：根据自己未来的现金流量融资，是最安全的借款者；投机性借款人：在预测未来资金丰缺程度和时间的基础上确定借款；高风险借款人：只能靠滚动融资支付贷款本息，是最为脆弱的高风险借款人。

在经济稳定增长时期，人们都比较谨慎，多数人选择抵补性融资。当经济经过一段较长时间的繁荣后，人们赚钱越来越容易，逐渐滋生了乐观情绪和承担风险的更强意愿，这样越来越多的人会选择投机性融资和高风险融资，使得经济趋于从抵补性占主导的融资结构转向投机性和高风险性占主导的融资结构，这样金融体系逐渐从稳健转向脆弱，从稳定状态转向不稳定状态。经济景气与萧条总是交替出现的。当经济在繁荣了一段时间之后，会出现增长放缓、下滑，这时会有大批借款者违约或破产，无法偿还金融机构的贷款。这将导致金融机构出现支付危机，部分银行甚至会倒闭，金融资产价格迅速下跌，金融危机爆发。金融危机的这种产生过程是循环往复的。往复的原因：代际遗忘和无知；竞争压力。

缺陷：该假说很大程度上从心理学的角度来解释金融主体的非理性行为，进而解释金融脆弱性成因，其解释缺乏微观基础。

金融机构脆弱性:信息不对称,在生活中，有些人掌握的信息多一些，有些人掌握的信息少一些，我们把这种情况称为信息不对称。此时，掌握信息多的人就可以利用其多掌握的信息为自己牟利。在金融市场上，同样存在着信息不对称。信息不对称的存在会引发“逆向选择”和“道德风险”。逆向选择:由于交易双方信息不对称和市场价格下降引起的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。逆向选择在贷款市场上的表现:由于借贷双方的信息不对称，作为贷方的贷款银行只能根据投资项目的平均风险水平决定贷款利率，这样那些风险低于平均水平的项目，由于借款成本过高而退出市场，剩下来的愿意支付较高成本的项目是风险水平高于平均水平的项目，最终的结果是银行贷款的平均风险水平提高，收益降低，呆账增加.道德风险:双方在达成契约后，由于信息不对称的存在，拥有信息方可能会利用信息优势，从事使自己利益最大化而损害另一方利益的行为。从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。道德风险在贷款市场上的表现:贷款企业可能会利用对项目的信息优势，利用银行监管困难的事实，改变贷款用途或做假账转移利润，用破产、合资等方式逃废银行债务。金融机构内在脆弱性理论的主要思想:在金融市场上，储蓄者、金融机构、借款人之间存在着信息不对称。相对于金融机构(贷款人)和企业（借款人）对投资项目的风险拥有更多的信息，储蓄者对贷款的用途缺乏了解，由此产生了信贷市场上的“逆向选择”和“道德风险”。金融机构的产生在一定程度上降低了信息不对称。金融机构内在脆弱性理论的主要思想信息不对称的存在，可能会使银行面临支付风险（挤兑）与无法有效地筛选借款。这就决定了金融机构内在的脆弱性。

金融市场脆弱性:主要思想金融资产价格（利率、汇率、股价等）的波动性加大了金融风险，金融资产价格的过度波动就是金融市场的脆弱性。特别是随着金融创新力度的加大，金融期权、金融期货、金融互换、远期合约等新型金融产品出现，使价格的波动性进一步加大。股票市场的波动性,股票价格波动是吸引投资者进行投资的主要原因。如果投资者对股票市场预期乐观，股价会持续攀升；反之则会出现恐慌性抛售。股市的波动性会导致金融市场的不稳定性。利率的波动性会使存款人、贷款人、银行都面临着风险。汇率的波动性,在浮动汇率制度下，汇率易变，经常会出现汇率的过度波动和错位，汇率体系的稳定性被进一步弱化了。在固定汇率下，也存在着汇率过度波动问题。汇率波动性增加了金融市场的脆弱性。

第二章 金融风险管理过程

6.从资产负债表结构识别金融风险（流动性比例、核心负债比例、流动性缺口率、不良资产率、累计外汇敞口头寸、贷款五级分类、不良贷款率）

流动性比例为流动性资产余额与流动性负债余额之比，衡量商业银行流动性的总体水平，不应低于25%。

核心负债比例为核心负债与负债总额之比，不应低于60%。

流动性缺口率为90天内表内外流动性缺口与90天内到期表内外流动性资产之比，不应低于-10%。

不良资产率为不良资产与资产总额之比，不应高于4%。该项指标为一级指标，包括不良贷款率一个二级指标；不良贷款率为不良贷款与贷款总额之比，不应高于5%。

累计外汇敞口头寸比例为累计外汇敞口头寸与资本净额之比，不应高于20%。

7.从资本充足程度识别金融风险（核心资本充足率、总资本充足率的计算、巴塞尔补充协议的资本充足率计算） 核心资本充足率=一级资本额/风险调整资产；

总资本充足率=（核心资本额+补充资本额）/风险调整资产；

其中：核心资本：又称为一级资本，包括普通股权额、留存收益；补充资本：又称为二级资本，包括优先股权额（非投票权持有部分）、大部分从属债务；风险调整资产=∑表内资产·相应风险权数+ ∑表外项目·信用换算系数·对应的表内资产的风险权数；

《巴塞尔资本协议》的补充协议资本充足率=（一级资本额+二级资本额+三级资本额）/风险调整资产.风险调整资产=∑表内资产·相应风险权数+ ∑表外项目·信用换算系数·对应的表内资产的风险权数+市场风险测量值（资本保险金）·12.5%；

8.VAR（定义、计算方法）

VaR（Value at Risk）直译为在险价值，指在市场正常波动情况下，在一定的置信水平下，某一种金融资产（证券组合）在未来特定的一段时间内的最大可能损失。 要计算VaR，应先确定资产（组合）收益率的概率分布，这有两种方式：（1）直接假定收益率服从某一概率分布，最常见的是假定服从正态分布，这时，持有期越短，利用正态分布计算的VaR值越可靠；（2）用组合历史样本数据来模拟收益率概率分布，此时，时间段选择应考虑数据的可获得性。持有期越长，需要考察的历史数据的时间跨度越长，长时间的历史数据常常难以获得。

9.金融风险对策（回避、防范、抑制、分散、转移、对冲、自留）ppt有具体实例。

回避：不参与某时、某地的某一项行为，从而根本上杜绝了其中的风险，它是一种事前控制。该策略完全杜绝了损失的发生，同时也放弃了获得收益的机会。当风险发生概率很高，并且一旦发生后损失很高时，可采取此策略

防范：限制风险事件发生的条件、原因，尽量限制事故发生条件的产生，使风险事故发生的可能性尽量减少直至完全消失。

抑制：在风险损失出现时或出现后，采取相应措施减少风险损失发生的范围或风险损失程度。

分散：金融机构通过持有不相关或负相关的资产（负债）组合，并使组合的资产（负债）种类多样化，达到在总体上降低风险的目的。并且，并不影响组合的总收益。分散内容：资产种类上的分散、资产币别上的分散、资产期限结构上的分散、贷款对象上的分散等。

转移：在风险发生之前，通过各种交易活动，把可能发生的危险转移给其他人承担。保险：以支付保费为代价，将风险转移给保险公司。衍生品交易：购买远期、期货、期权等衍生工具，将价格变动的风险转移给交易对手。设定担保、要求承兑。提高金融产品的定价，将风险转移给购买者。

对冲（套期保值）：对冲的基本原理：使两项交易的收益负相关，当其中一项交易亏损时，另一项交易获利，实现盈亏相抵。金融机构在远期或期货市场上建立与现货市场相反的头寸，来抵消现货市场价格波动的风险。对冲风险主要应用于利率、汇率、股价、商品价格等市场风险管理领域。

风险自留：金融机构直接承担风险，以自己财产来弥补损失。采取该策略，金融机构并非一味被动接受，通常会事先采取一些防范性措施增强自身抵御能力，如预提风险准备金。

10金融风险管理的组织结构（董事会、风险管理委员会、高管层、风险管理部的职责划分）

董事会：制定风险管理的基本政策和战略。确定机构风险管理总体目标、风险偏好、风险容忍度，批准风险管理策略和重大风险管理解决方案；审议并向股东会提交风险管理年度报告；批准重大风险判断机制，监控机构面临的各项重大风险及其管理；批准重大决策的风险评估报告；批准内部审计部门提交的风险管理监督评价审计报告；批准风险管理组织机构的设置及其职责方案；批准风险管理措施；监督风险管理文化培育；

风险管理委员会：在董事会中，通常由3-5名董事组成“风险管理委员会”，承担董事会的日常风险管理职能，并定期向董事会报告风险管理方面的有关问题。 审议风险管理策略；审议重大风险的判断机制和重大风险管理的解决方案；提交机构风险管理年度报告；审议重大决策的风险评估报告；审议内部审计部门提交的风险管理监督评价审计报告；审议风险管理组织机构的设置及其职责方案； 高级管理层：将董事会制定的战略、政策具体化为可操作的方案和组织形式。 了解机构的风险水平及其管理状况；制定风险管理政策、程序、具体操作规程； 定期审查风险管理政策、程序、具体操作规程并监督其执行；确保机构有足够的人力、物力和恰当的组织机构、管理信息系统、技术水平来有效识别、评估、监测和控制风险；金融机构的行长是首席执行官，负责全行的风险管理。首席风险官（CRO）,协助首席执行官进行风险管理。

风险管理部:负责风险管理的具体实施。它独立于业务部门，直接向董事会和高级管理层提供独立的风险报告。指导、监督职能部门、业务部门、子公司开展风险管理工作；组织协调机构风险管理日常工作；组织建立风险管理信息系统； 对机构风险管理进行有效性评估，提出风险管理改进方案；提出机构风险管理报告；提出重大决策、重大风险的判断机制；提出重大决策风险评估报告； 提出重大风险管理解决方案，并组织方案实施。

第三章 信用风险管理

11.现代意义上的信用风险

因债务人或交易对手的直接违约或信用状况、履约能力下降而造成损失的风险。

12.信用风险的分类（信贷风险、交易对手风险） 信贷风险：发生于传统的借贷领域，涉及的业务包括贷款、担保和承诺。 交易对手风险：发生于交易性领域，涉及的业务包括投资、为对冲风险而进行的衍生品交易等。

13.信用风险敞口：含义、表内信用风险敞口度量 信用风险敞口：违约发生时处于风险中的金融工具的价值。

表内信用风险敞口：表内资产（贷款、债券、应收账款）的潜在损失往往是到期金额，因此其当前和未来的敞口都是名义值。

14.巴塞尔委员会对违约的定义

巴塞尔委员会对违约的定义：借款人贷款逾期90天以上（含）。若债务人超过了规定的透支限额或新核定的限额小于目前余额，各项透支均视为逾期。债务人欠息或手续费90天以上（含）。银行认定，除非采取追索措施，借款人将不可能全额偿还债务。以下情况也视为违约：银行冲销了贷款或计提了专项准备金；银行将贷款出售并承担了相应的经济损失；银行同意消极债务重组，由此可能发生较大规模的减免或推迟;偿还本金、利息费用，造成债务规模减少；银行认定债务人即将破产或倒闭；债务人申请破产或已经破产，或处于类似状态，由此将不履行或延期履行偿还债务。

15.违约损失率、违约回收率：含义及其关系 违约损失率:违约导致的损失金额占全部信用风险敞口的比例。 违约回收率=1-违约损失率。

经验统计法：先计算出违约回收率，再得出违约损失率。

16.累积违约概率含义

17.信用风险预期损失计算：预期损失=风险敞口*违约概率*违约损失率

18. 5C分析法

品德和声望（Character）：借款人偿债的意愿和诚意。贷款申请人对贷款资金的使用是否有明确的、符合银行贷款政策的目的，是否具有负责任的态度和真诚的还款意愿。

资格与能力（Capacity）：借款人是否具有申请贷款及签署贷款协议的资格和合法权利；借款人的管理能力、还款能力。

资金实力（Capital or Cash）：借款人资财的价值、性质、变现能力；还本付息期间的现金流；借款人股东的股权分布状况及财务杠杆状况。

担保（Collateral）：抵押品（价值、已使用年限、市场流动性、是否投保、专业化程度）、保证人（拥有合法资格、资金实力、提供的抵押品）。

经营条件和商业周期（Condition and Cycle）：企业的经营特点、经营方式、技术状况、竞争地位、市场份额、劳资关系等；政局变动、社会环境、商业周期、通货膨胀、国民收入水平、产业结构调整、行业发展趋势等

19.标准普尔、穆迪的长期债务评级体系

标准普尔:是世界权威金融分析机构，由普尔先生(Mr Henry Varnum Poor)于1860年创立，为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务，其中包括反映全球股市表现的标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数等一系列指数。

穆迪投资服务有限公司:是美国评级业务的先驱，也是当今世界评级机构中最负盛名的一个。它不仅对国内的各种债券和股票进行评级，还将评级业务推进到国际市场。

20. Z评分模型计算、根据临界值判断违约与否

第一步:选择一组最能反映借款人财务状况和还本付息能力的财务比率：Altman挑选了5个-流动资金与总资产比率（X1）留存收益与总资产比率（X2）息税前收益与总资产比率（X3）股权市值与总负债账面值比率（X4）销售收入与总资产比率（X5）

第二步：从银行过去的贷款资料中分类收集样本：能正常还本付息的案例、非正常还本付息的案例。每大类还可按行业或贷款性质再细分。

第三步：确定每一比率的权重，确定的依据是该比率对借款还本付息的影响程度。 第四步：将每一比率乘以相应权重，然后相加，便可得到一个Z值。 第五步：对一系列所选样本的Z值进行分析，得到一个衡量贷款风险度的Z值标准。 借款人违约的临界值： Z0=2.675

21.KMV模型含义

22. CreditRisk+模型：计算违约概率 mn

Prob(n笔贷款违约)=en!违约损失=违约损失率LGD*风险敞口；把具有相近违约损失率的贷款划为一组，

利用一定方法（风险暴露频段分级法）计算该组贷款的预期损失和非预期损失，获得违约损失分布；将每组数据汇总，获得全部的损失分布，再通过确定尾部分布，就可计算出对应置信水平下组合的风险值。 m

23.信用限额、信用资产重组、资产证券化

信用限额:在一定时期内，针对某一客户（单一或集团），金融机构愿意且能够承受的最大信用暴露。亦即某一客户在金融机构能够获取的最高信用支持额度。 信用资产重组:当债务人或交易对手因各种原因无法按合同履约时，为降低信用风险，金融机构通常会对原有的债务结构或交易事项进行适当的调整：如贷款展期、增加新的抵押品等。

资产证券化:将缺乏流动性，但能够产生可预见现金流入的金融资产转换成在金融市场上可以出售和流通的证券的行为。

24.信用违约互换、总收益互换、信用价差期权

信用违约互换：为了给信用事件引起的资产损失寻求保护，转移信用风险，信用保护买方向愿意承担风险的信用保护卖方在合同期限内支付一比固定的费用-违约互换利差或违约互换价格；信用保护卖方在接受费用的同时则承诺，在合同期限内，一旦信用事件发生，即向买方支付承诺的信用损失。

总收益互换:买方向卖方支付所有来自贷款的收益现金流（利息和资本增值）；作为交换，卖方根据预先确定的计算方法，如LIBOR+50个基点，向买方支付。 信用价差期权:信用价差=风险资产收益率-无风险资产收益率.以信用价差为基础资产的期权就是信用价差期权。如果在市场利率变动时，风险资产与无风险资产的价格同向变动，两者之间的任何价差变化，都是由风险资产的预期信用风险所造成的。

25.利率市场化含义

利率市场化的含义：政府取消对金融机构设置的利率限制，使利率由市场供求决定，衡量的标志是金融机构没有确定利率的自主权。

26.利率风险的类别：重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权性风险

重新定价风险含义：金融机构资产、负债、表外业务的到期日不同（就固定利率而言）或重新定价的时间不同（对浮动利率而言），而产生的风险。

收益率曲线风险：由于某种原因使收益率曲线斜率变化或形态改变（收益率曲线发生非平行移动），对金融机构的收益或内在经济价值产生不利影响。

基准风险：虽然资产、负债、表外业务的重新定价特征相似，但这些资产、负债、表外业务定价时依据的基准利率不同,当这些基准利率变化不同时，金融机构的利差发生变化，从而影响金融机构的收益或市场价值。 期权性风险：当金融机构作为期权或期权条款的卖方时才存在。

27.资金缺口分析法及管理（重点）

ppt

28.久期缺口分析法及管理（重点） ppt

dEdAdL(

DAAdRd)(DLLR)1R1R

29.VAR VaRP30.利率互换：含义、互换后各方的收益或成本

含义：交易双方将同种货币、本金相同、期限相同、不同利率形式的资产或债务进行利息支付交换。这种交换不涉及本金的交换，只交换利息支付（以双方协商的本金为计算利息的基础）。互换的目的在于降低资金成本和利率风险。 利率互换常用于管理利率风险：企业或金融机构通过利率互换将一种利率形式的资产或负债转换成另一种利率形式的资产或负债，如将浮动利率负债转换成固定利率负债或将固定利率负债转换成浮动利率负债，从而规避利率风险。 31.远期利率协议：含义

一种远期合约，该合约规定，在将来某一特定时期，如果参考利率高于合约利率，合约的卖方向买方支付一笔现金；如果参考利率低于合约利率，合约的买方向卖方支付一笔现金。

32.净外汇风险敞口的计算

净外汇风险敞口=（外币资产i外币负债i）（外币购入i外币售出i） =净外币资产i净外汇购入i式中，i为任一种外币。

如果净外汇风险敞口>0，该外币对本币贬值时将面临外汇损失； 如果净外汇风险敞口

种外币的汇率变动幅度越大，它的以本币计价的亏损或盈余越大

VaRP33.VAR

34.交易风险的控制：各种方法及其含义

配对法：有关经济主体在一笔交易发生时或发生后，再进行一笔与该笔交易在币种、金额和收付日相同，但资金流向正好相反的交易，使两笔交易面临的外汇风险相互抵消。

调整价格法：当一方不得已接受对己不利的货币作为计价货币时，可争取对谈判价格或利率调整：适当提高以软货币计价结算的出口价格，或以软货币计价清偿的贷款利率；要求适当降低以硬货币计价结算的进口价格，或以硬货币计价清偿的借款利率。

35.远期外汇交易含义

远期外汇交易：具有外汇债权债务的机构与银行签订一个买或卖远期外汇的合同来消除汇率变动风险。

36.外汇掉期含义及收益计算

外汇掉期：买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易。即，交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B,并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A

37.货币互换

货币互换交易：两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。在合约签订后，双方以约定的汇率交换等值本金；合同期限内按约定方法交换利息；合约到期，以原汇率再换回本金。

第六章 流动性风险管理

38.判断流动性大小的三个要素

判断流动性大小的三个要素：交易时间、交易成本、交易数量。

40.流动性过剩、流动性不足

流动性过剩：会降低企业效益；流动性不足：机构面临流动性风险。

41.指标度量法：流动性比率、存贷比率、超额准备比率、核心负债依存度的计算

第七章 操作风险管理

44.操作风险的含义

操作风险：由于内部流程、人员行为和系统失当或失败，以及由于外部事件而导致的损失。包括法律风险，但不包括战略风险和声誉风险。

45.操作风险的来源

内部操作原因：内部人员：金融机构员工内部欺诈、失职、违规、知识/技能匮乏，核心员工流失，金融机构违反劳动用工法等导致风险。内部工作流程：交易处理差错、内部工作流程不充分、失败，流程设计失误、或由于供应商、承包商的原因导致风险。技术系统：计算机系统或设备发生故障或其他原因导致风险。 数据/信息质量风险；违反系统安全规定；系统设计/开发的战略风险；系统稳定性、兼容性、适宜性；

46.操作风险度量之基本指标法、标准法

基本指标法：总收入：包括净利息收入、净非利息收入，但不包括出售证券的盈利和保险收入。操作风险资本要求：

注：GI为前三年的总收入均值；α为监管部门设定的比例，目前为15%。 优点：简单易行。缺点：无法反映总收入结构。

标准法：将机构的整个业务划分为多个业务线，并对每一业务线分别设定不同的风险因子β1-8。 KGI

分别计算每一业务类别的收入规模GI1-8，再用每一类别的收入×对应风险因子

得到该类别的操作风险资本要求，总的操作风险资本要求： KGI1818 一级目录公司金融交易和销售零售银行业务商业银行业务支付和结算代理服务资产管理零售经纪β值18%18%12%15%18%15%12%12%