935理财:收益凭证收益指数报告(2016年9月)
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中国金融理财收益指数
之
产品形态系列收益指数报告 收益凭证收益指数报告（2016年9月）
9月份收益凭证平均年化收益率2.86%，环比上升
发布日期：2016-10-02
一、整体分析：9月整体实现正收益，平均年化收益率环比有所上升
根据935理财网对349只收益凭证产品的样本分析数据，2016年9月份收益凭证的平均月度收益率为0.24%，折合年化收益率2.86%【】，年化收益率较上个月上升0.02个百分点。
综合来看，今年5-9月份全部收益凭证的月度收益率的平均值为0.24%，折合年化收益率2.87%。（详细数据见表1）
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二、产品分析：前10名均为东方证券的“金鲲”收益凭证 1
年化收益率与月度收益率的转换公式为：年化收益率=月度收益率×12
产品方面，东方证券的“金鲲”收益凭证占领收益率排行榜的前10名。其中，收益率第一为金鲲214号6月期，月度收益率为0.30%，折合年化收益率3.55%。收益率倒数第一为广发收益宝1号7天期20160907，月度收益率为0.00%，折合年化收益率0.00%。
从收益率排行榜看，前20名中，东方证券的“金鲲”收益凭证13只和海通证券的“海通理财宝”收益凭证7只。后20名中均为广发证券的 “广发收益宝” 收益凭证。(详细数据见表2-1和2-2）
附录：中国金融理财收益指数的编制方法
1.样本的覆盖范围
指数的编制以中国大陆居民合法途径可购买的、非私募、有监管的金融投资产品为总体样本，包括12种产品形态，分别为：公募基金、银行理财、存款、智能存款、大额存单、券商集合理财、万能险、投连险、债券、养老保障管理产品、回购、收益凭证。其中，收益凭证中的结构化产品（无法及时统计收益）、券商集合理财的小集合产品（私募）不纳入统计；网贷（缺乏监管和信息披露）、信托（私募）、国内上市的股票和债券（作为基础资产与理财产品存在重复统计问题）全部不纳入统计范围。在参与统计的产品中，银行理财中的期次型产品为抽样样本，其他产品接近全市场样本。
2.有效样本的选择
本研究将产品分为三类，分别设定有效样本的选择标准： （1）常规型预期收益类产品
产品如果投资前已公布预期收益率，并且产品持续发售、或成立之后可申购（含从二级市场购买），那么就归入常规型预期收益类产品。此种产品如果统计期内处于正常存续状态，则纳入统计，即使其处于暂停申购或暂停销售状态也纳入统计范围。
（2）期次型预期收益类产品
产品如果投资前已公布预期收益率，并且产品按期次发行，投资者只可在发行期认购，发行期结束之后无法申购、也无法从二级市场购买，那么就归入期次型预期收益类产品。此种产品如果发行起止日期至少有1天位于统计周期之内，则纳入统计范围。 （3）净值价格类产品
产品如果投资前不公布预期收益率，而是投资后根据产品净值（含单位净值、万元收益率、预估收益率），或者根据二级市场交易价格计算实际投资收益，那么就归入净值价格类产品。如果此种产品处于正常存续状态、且位于统计周期之内的净值或价格数据覆盖15天及以上的时间，则纳入统计。
3.产品收益的估算
（1）常规型预期收益类产品
此种产品估算年化收益率，以统计周期内预期收益率及其适用时间的加权平均值为估算值。 （2）期次型预期收益类产品
此种产品估算年化收益率，以产品披露的预期收益率为估算值。 （3）净值价格类产品
此种产品估算统计周期的实际月度收益率，如产品同时公布价格和净值数据，本研究采用价格作为收益统计标准。 （4）月度收益率与年化收益率的转化
本研究将年化收益和月度实际收益率按照固定规则进行转化，转化规则为： 月度收益率=年化收益率/12，或：年化收益率=月度收益率×12
4.指数的计算方法
指数由所有有效样本的估算收益率进行等权重平均而来，具体方法为： 收益指数=有效样本收益率的简单算术平均数
5.指数发布时间：每月5日