巴林银行倒闭怎么看待金融衍生工具

国际投资学课程作业

教师：洪水峰

学号：[1**********] 学院：经济管理学院

班级：x088091 专业：统计学 姓名：胡凡

从巴林银行倒闭看金融衍生工具的风险控制

胡凡

中国地质大学 经济管理学院 统计学 x088091 [1**********]

[摘要] 许多著名的衍生性金融工具灾难并非全因衍生性交易本身所引起，而是由于缺乏健全的风险控制制度。巴林银行破产案和即是这样的典型案例。通过这个震惊世界的案例可以看出，企业从事衍生工具交易必须要建立和完善风险控制机制。但更重要的是，应当切实保证相关的控制政策和程序被有效地执行。

[关键词] 金融衍生工具 风险控制 巴林银行

随着我国金融开放和金融深化程度的不断提高，利率、汇率的进一步开放，以银行为主的金融机构越来越多地运用衍生产品交易以有效管理自身资产负债、规避风险和增加收入，并为客户提供衍生产品交易。衍生工具本身是作为风险管理的工具，但其本身也蕴含着巨大的风险，如果管理不善，将会给企业带来巨大的损失。许多案例表明，因从事衍生工具而导致重大损失的企业往往并非仅仅因为衍生工具的巨大风险性，而是由于有笑的内部风险控制机制的缺乏。因此，必须建立和完善风险管理，有气势加强内部控制，以有效地控制衍生工具的风险。巴林银行破产案事件就是因为缺乏有效的衍生工具内部控制而导致巨额损失的经典案例。本文将对巴林银行案例进行分析，探讨衍生工具的风险控制。

巴林银行破产案

英国巴林银行因遭受巨额损失，无力继续经营而于1995年 2月26日宣布破产。从此，这个有着 233年经营史和良好业绩的老牌商业银行在伦敦城乃至全球金融界消失。 目前该行已由荷兰国际银行保险集团接管。

巴林银行集团的业务专长是企业融资和投资管理。到1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达1.5亿美元。 这样一家业绩良好的银行，为何在顷刻之间遭到灭顶之灾?

新加坡巴林公司期货经理尼克·里森拥有雇佣交易员和后台清算人员的权利。李森建立了一个秘密账户并多次用来隐藏员工的操作失误和未经授权的交易，从而使大量的交易损失未能在账户上得到反映。到了94年末，巴林银行未在账户中确认的累计损失超过2亿英镑，为了弥补损失，里森分别在东京和大阪等地买了大量期货合同，指望在日经指数上升时赚取大额利润。谁知天有不测风云，日本阪神地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。巴林银行最后损失金额高达14亿美元之巨，而其自有资产只有几亿美元，亏损巨额难以抵补，这座曾经辉煌的金融大厦就这样倒塌了。

巴林银行时间对加强衍生工具风险控制的启示

（1）加强金融机构的内部管理。

在金融发展史上，银行倒闭屡见不鲜。一般说来，银行的倒闭是长期以来银行内部机制不健全，从经营到管理诸方面弊病积累的结果。 作为一个历史悠久并在英国金融史上曾经发挥了重要作用的巴林银行集团，理应有一套完善的内部管理制度和有序的监管措施，但事实上它的内部管理存在严重的弊病。巴林银行容许里森身兼双职，既担任前台首席交易员职务，又负责管理后线清算， 说明了该行的管理制度极不健全。巴林事件提醒人们加强内部

管理的重要性和必要性。巴林银行的失败不是由于业务的复杂，而主要是由于很多人没有恰当的履行其职责。巴林银行的倒闭，是由于里森未经授权从事灾难性的交易造成的，这些交易由于管理和其他最基本的内部控制失效而未被发现。金融机构内应当建立一个独立的风险管理机构以监督所有的业务，并覆盖各个层面的风险，以确保交易员在其限额以内交易。

（2）正确对待金融衍生工具

由里森操纵的这笔金融衍生工具交易为何在短期内便摧毁了整个巴林银行呢? 金融衍生产品包括一系列的金融工具和手段，买卖期权、期货交易等都可以归为此类。从理论上讲，金融衍生产品并不会增加市场风险，若能恰当地运用，比如利用它套期保值，可为投资者提供一个有效的降低风险的对冲方法。但在其具有积极作用的同时，也有其致命的危险，即在特定的交易过程中，投资者纯粹以买卖图利为目的， 垫付少量的保证金炒买炒卖大额合约来获得丰厚的利润，而往往无视交易潜在的风险， 如果控制不当，那么这种投机行为就会招致不可估量的损失。 新加坡巴林公司的里森，正是对衍生产品操作无度才毁灭了巴林集团。里森在整个交易过程中一味盼望赚钱，在已遭受重大亏损时仍孤注一掷，增加购买量，对于交易中潜在的风险熟视无睹，结果使巴林银行成为衍生金融工具的牺牲品。

结论

仅仅因为一个人滥用了衍生工具，就导致一家享有二百三十三年历史的银行破产。随着国际金融业的迅速发展，金融衍生产品日益成为银行、金融机构及证券公司投资组合中的重要组成部分。因此，如果不能清楚地理解并恰当地管理这些风险，他们会威胁到金融机构的安全性和合理性。然而，许多著名的衍生性金融工具灾难并非全因衍生性交易本身所引起，而是由于缺乏健全的风险控制制度。衍生工具本身并不可怕，可怕的是从事衍生工具而缺乏必要的控制机制。目前，我国衍生工具业务尚处于起步阶段，所以凡从事金融衍生工具业务的银行应对其交易活动制定一套完善的内部管理措施，包括交易头寸的限额，止损的限制，内部监督与稽核。 扩大银行资本，进行多方位经营，做出合理的投资组合，不断拓展自己的业务领域， 这样才能加大银行自身的安全系数并不断盈利。