利率变动对商业银行经营风险的影响

　　提要近年来，中国金融业在信用风险管理上取得的进步是有目共睹的，突出表现在不良资产比率的下降、资本充足率的提高以及风险管理技术的改进等方面。不过，随着利率市场化改革的深入、市场利率变化幅度的加大以及由此带来的利率风险变得普遍化、经常化，商业银行越来越处于利率风险无处不在、无时不有的经营环境中，而且近几年我国为调控宏观经济已经几次加息，这势必会给商业银行经营带来损失。

　　一、商业银行经营风险的种类

　　商业银行经营风险，是指商业银行在货币经营和信用活动中，由于各种因素的影响，使自身实际收益与预期收益发生背离的不确定性，及其资产蒙受损失的可能性。商业银行主要面临以下几种风险：

　　(一)信用风险：即交易对象无力履约的风险；

　　(二)市场风险：是由于市场价格的变动，银行的表内和表外头寸所面临遭受损失的风险；

　　(三)利率风险：指银行的财务状况在利率出现不利的波动时所面对的风险；

　　(四)流动性风险：指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资，即当银行流动性不足时，它无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响了其盈利水平的情况；

　　(五)操作风险：主要在于内部控制及公司治理机制的失效；

　　(六)法律风险：包括因不完善、不正确的法律意见、文件而造成同预计情况相比资产价值下降或负债加大的风险；

　　(七)声誉风险：是指由于操作失误，不按时履约，违反相关法律规范或其他原因，而给组织创新工具交易的机构或交易中的一方的声誉带来的不良影响。

　　二、我国商业银行目前面临的利率风险分析

　　（一）央行连续几次加息的内容及原因分析

　　1、央行历次加息具体时间及内容。（表1）

　　2、央行连续几次加息的原因分析

　　（1）为解决流动性过剩问题。所谓流动性过剩就是说流通中的货币太多，导致各资金都在极力寻找出路，从而给经济造成不良影响。为稳定经济，抑制大量资金充斥市场，央行是要采取提高利率的方法，以达到减少流通中资金过量的目的。

　　（2）为抑制通货膨胀。大量资金进入投资市场，使得固定资产投资增长过快和货币信贷投放过多，最终会导致通货膨胀。同时，资产价格上涨，也会逐步传导到消费物价指数上。通货膨胀对一国经济有很大的冲击作用，央行为抑制通货膨胀上调了利率水平。

　　（3）为抑制人民币升值从而吸引来的大量外资。近两年，我国国际收支一直是巨额顺差，促使人民币升值压力增大，而人民币升值预期吸引了大量国际资本涌入国内市场，贸易和资本项目双顺差使得外汇储备迅猛增加。截至2006年3月末，我国外汇储备达到8，751亿美元，成为世界上第一大外汇储备国。目前，由于外汇占款而投放的基础货币已经达到了央行基础货币投放量的70%以上，这就更加剧了我国市场流动性过剩的问题。人民币升值的趋势必然引起国外热钱疯狂涌入，从而刺激我国股票市场、房地产等投资市场快速上涨，央行为控制这些外来资金对我国投资市场的冲击采取了加息政策，以抑制投资热的发生。

　　（二）我国商业银行面临的利率风险研究。利率的变动具有双重作用。其一，可以引导和带动有关宏观经济变量的变化，如利率的上升会使得企业融资成本上升，从而企业的融资意愿和能力就可能随之下降，从经济整体而言，社会投资水平就可能得到控制和降温；其二，利率是资金的价格，利率的变动势必会引起金融产品价格的变动，这就会给金融产品的持有或投资者造成收益或资产价值的波动（包括收益和损失），从而产生利率风险。

　　就商业银行而言，利率风险就是指商业银行由于利率政策设定不当而给其自身带来损失的可能性。其主要的表现是负债成本的增加或资产收益的减少，以及存贷款客户的流失、流动性能力的损害和市场份额的萎缩等。当金融市场的利率发生变化时，必然会影响银行的收入来源和支出项目，即贷款和证券的利息收入（我国的银行主要是贷款利息收入），以及存款和其他银行借款的利息成本（我国的银行主要是存款利息成本）。如果市场利率上升，那么商业银行原有的以固定利率定价的资产将丧失获取更多利息收入的机会，而以浮动利率定价的负债则要承受利息支出不断增加的负担，成本的相对增加与收入的固定不变或相对不变的反向运动，将有可能使银行陷入亏损的境地；此外，市场利率的上升还将使银行投资资产的所得可能减少，从而形成对银行经营收益的侵蚀，进一步加深其亏损的程度。另外，如果银行在贷款定价中利率规定过高，那么，一部分借款人就有可能抛弃该银行，转而从其他银行或渠道融通所需资金，这无疑会造成该银行现有客户和潜在客户的流失。在这种流失中，首当其冲的是主力客户和黄金客户。这将进一步削弱银行市场拓展和竞争能力，使银行的市场占有份额萎缩，随着主力客户和黄金客户的离开，银行经常性的存款要减少一部分，必然会影响银行的盈利。

　　我国商业银行面临最大的风险就是利率风险。其吸收存款的利率高，就会增大商行的利息成本；同样，商行向企业提供贷款的利率提高，就会直接增大企业贷款的成本，从而增大企业违约的可能性，这就间接增大了商业银行信贷风险。由于利息收入和支出在商行营业收入和营业支出中仍占很大的比重，如华夏银行2006年底总资产达4，450.53亿元，各项存款余额为3，712.95亿元，各项贷款余额为2，597.67亿元，贷款增速大幅下降。从收入结构上看，华夏银行仍然主要依靠利息净收入，占比达到95.73%，非利息净收入2006年快速增加，实现净收入4，296.03万元，同比增长了53.94%，但是总体来说，非利息净收入的增长仍然不稳定，占比也处于低位。可见，利息收入和利息支出在银行营业收入和营业支出中所占的比重都很高。在利率变化影响到银行的利息收入和支出的时候，也很大程度上影响到银行整体的营业收入和支出，从而影响银行的利润。

　　利率的变化还导致了金融产品价格的变化会改变银行的资产负债的市场价值，从而可能引起银行净值的变动。利率的变化往往同时影响着银行的资产负债表和损益表中的项目，这种影响的结果是银行的赢利和经济价值可能发生波动，这些都是影响银行经营的利率风险，况且面对加息下的经济环境，商业银行应该把利率风险作为防范和管理的重点。■