论文资产负债表的分析

编号：

******学院2011届毕业论文

浅谈资产负债表的分析

***(姓名)

指 导 教 师：***老师 院 系 名 称：经济管理系 专 业 名 称：会计学 论文提交时间：2010年11月 论文答辩时间：2010年11月 学 号：080301052

二零一零年十一月

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摘要

资产负债表是企业最重要的静态报表，是财务分析主体所面对的第一张报表。它主要向报表使用者提供企业所拥有或控制的资源，企业债权人的权益，企业所有者的享有的权益和企业的偿债能力及有关的财务状况趋势的发展等方面的信息。通过对资产负债表的分析，可以像温度计一样检查企业的健康状况，更深层次的了解企业的会计信息，为资产负债表的使用主体提供决策的重要基础。

关键词：资产负债表 项目分析 结构分析 偿债能力

目录

前言 ................................................................................................................................................................. 1 一、相关概念的界定 ................................................................................................................................. 2

（一）资产负债表 ............................................................................................................... 2 （二）分析的主体 ............................................................................................................... 2 （三）对资产负债表的分析 ............................................................................................... 2 二、对资产负债表分析的作用和意义 .................................................................................................. 3 三、资产负债表的实例分析 .................................................................................................................... 4

（一）资产负债表的项目分析 ........................................................................................... 5 （二）资产负债表的结构分析 ........................................................................................... 6 （三） 企业偿债能力的分析 ........................................................................................... 10 四、对昆明天宇公司的评价和建议 .................................................................................................... 14

（一）对昆明天宇公司的评价 ......................................................................................... 14 （二）对昆明天宇公司的建议 ......................................................................................... 14 五、资产负债表的局限和分析存在的问题 ...................................................................................... 15 结束语 ........................................................................................................................................................... 16 参考文献 ...................................................................................................................................................... 17 致谢 ............................................................................................................................................................... 18

前言

随着我国渐渐从金融危机中走出来，我国的经济依然保持着很高的增长率，可谓是在国际上一支独秀。无论是企业管理人员还是投资者的信心也开始恢复和增加，对未来充满着向往。同时,利益相关者对企业发展也倍加关注，这种关注的重点体现在财务报表上，资产负债表将作为其中的重要主角之一。本文通过从资产负债表的相关概念到对其的分析，得到一个较全面的资产负债表的数据和如何解读其中的数据，让资产负债表分析成为在最短时间了解企业经营状况的一个窗口。

一、相关概念的界定

（一）资产负债表

资产负债表是反映企业在某一特定日期（如月末、季末、年末以及具有特定意义的某一天）的财务状况的会计报表。资产负债表的格式按正表的排列方式划分，一般可分为报告式和账户式两种格式。报告式资产负债表是上下结构，资产、负债和所有者权益的项目是采取垂直的分布形式反映在表中的，即资产列示在上半部分，负债和所有者权益列示在下半部分。账户式资产负债表是左右结构的，其左边是资产项目，右边列示负债和所有者权益项目。根据我国的《企业会计准则第30号—财务报表列报》的规定，企业资产负债表采用账户式资产负债表。

（二）分析的主体

对资产负债表分析的主体有投资者、债权人、经营者、财务管理部门、员工、供应商、顾客、政府部门、中介机构(注册会计师、咨询人员等)等其他与企业利益有利害关系的人士。由于事关有着自己切身利益，这些人对企业的财务信息尤其感兴趣，对资产负债表少不了重点关注。现代的委托代理关系让公司的经营权和所有权的分离，导致了这些主体之间的会计信息的不对称。这些不对称表现在：第一，企业经营管理者了解的会计信息没有会计人员多，股东、债权人等外部会计信息使用者所掌握的会计信息没有经营者和会计人员掌握的多。第二，在会计传播的时间上会计人员最早了解会计信息，其次是企业经营者，最后才是股东、债权人等外部使用者。第三，在会计信息的内容上，会计人员对会计信息了如指掌，经营者对会计信息进行审定，会出于种种目的对会计信息进行加工和整理后，再披露给外部使用者。这让我们想到财务分析是多么的重要，然而万事开头难，分析的开头就是分析资产负债表。

（三）对资产负债表的分析

对资产负债表的分析内容主要有资产负债表的项目分析、结构分析和偿债能力分析。通过这些分析，我们更加深层次的解读资产负债表，为决策提供重要的理论依据。

二、对资产负债表分析的作用和意义

对资产负债表的分析我们会得到以下一些作用和意义：第一，可以了解企业提供某一日的资产总额及其结构，知道企业所拥有或控制的资源及其分布情况，负债总额的结构、分布情况和保障程度，所有者拥有的权益。第二，资产负债表可以为信息使用者提供财务分析的数据资料，通过计算分析有助于评价和预测资本结构、财务弹性、企业短期和长期的偿债能力。第三，通过资产负债表可以了解企业的举债能力和估计该时点的财务风险是怎样的。

三、资产负债表的实例分析

资产负债表（图一）

编制单位：昆明天宇股份有限公司

20×8年12月31日

会企01表 单位：元 资产负债表告诉我们企业拥有什么，资产的重心在哪里，流动性是否有危机，将来盈利的潜力有多大，在此基础上企业管理者将要如何调整资产的配置，才能使企业

有限的资源产生最大收益。同时，企业的利益相关者是否再值得信任这个企业呢？现在我们就用上面面的资产负债表进行分析,看看我们能得到什么样的结论和启示。

（一）资产负债表的项目分析

我们观察上面的资产负债表，有着许多项目，有的项目后面有货币资金数量，像库存现金、银行存款、存货等；有的项目却没有货币资金数量，像应收利息、应付债券、库存股等；但在有金额的项目中，他们的金额又不一样，这是什么原因呢？

资产负债表显示的是企业财务状况的一张财富清单和企业的营运根本，表中的“负债”“所有者权益”显示的是企业如何筹集资金的，资产栏所显示的则是这些资金的使用到何处。面对资产负债表中的项目和后面的表示金额的数字，我们在此以企业财务人员和审计人员的角度去分析眼前的资产负债表，主要分析这些项目的编制技术的真实性、正确性和完整性。

当我们看到一张资产负债表的内容的时候，首先看到的是左边一栏资产大类，应该想到的是上面的数字就一定是他们的实际价值吗？资产负债表中的资产越多对公司就越有利吗？除了现金、银行存款以及流动负债的短期有价证券等具有实时价值，能很快转换成等值的现金的企业资产。然而投资于土地、机械设备、股票和其他有价证券等入账的时候以历史成本入账，由于一定的原因会使实时价值与账面价值有一定的差距。比如说应收账款、应收票据、存货等，在转化成现金或银行存款也有一定的风险，因为应收款项存在着坏账损失的风险，存货中存在存货跌价准备的风险。还有固定资产和无形资产，存在折旧或摊销和减值准备，我们应该注意其在报表中的金额。所以我们在看到资产负债表的资产类时，应该首先可以对他们分为三种类型，第一类是具有实际账面价值的资产，像库存现金、银行存款、有价证券等。第二类是账面价值不确定的资产，像应收账款、应收票据、存货等。第三类是需要分期摊销计提的资产，像固定资产、无形资产等。

现在我们就以资产负债表中固定资产项目进行分析，用来说明怎样项目分析。对于报表中我们看到的是结果的数字，我们就要用审计中逆查法进行审核，查到会计业务事项发生的原始凭证。固定资产是指企业持有的同时具有为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有并且使用寿命超过一个会计年度的特征的有形资产。如果一项资产要确认为固定资产，同时还要满足与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业

和该固定资产的成本能够可靠的计量两个条件。如图一，上面的资产负债表中固定资产是期末余额是4，402，000元。首先，我们应该查询掌握固定资产这个项目在资产负债表中的填列应是固定资产账面价值减累计折旧再减固定资产减值准备的净值来填列。

我们知道了，图一资产负债表中的固定资产数据来源了，就可以去查询固定资产总账和固定资产卡片账，累计折旧和固定资产减值准备的总账及明细账，最终查看相关的记账凭证和原始凭证。在这个过程中我们要明确一下几个方面：一是固定资产的确认。二是分析固定资产投资是战略性投资还是战术性投资。战略性投资的固定资产要是涉及企业的转产和产品结构的调整，投资大，回收期长，是企业长期生存发展壮大的根本。战术性投资是不涉及企业的发展前途。三是固定资产的质量分析。关键看它能否给企业带来未来的收益，是否具有增值的潜力，像土地、房屋等。四是资产负债表所列示的固定资产的真实性。我们要知道，累计折旧不代表固定资产的实际贬值程度，原值和净值之间并不反映新旧程度和使用的能效。五是固定资产在年内的变化分析，不外乎是增加和减少，不排除固定资产的优化、改善和提高。六是判断固定资产减值准备计提是否合理，可回收金额是否体现了企业所拥有的固定资产的真实价值。

这仅仅是固定资产这个项目的分析，其它的项目分析的思路基本也是这样。这让我们知道资产负债表的项目分析主要是一些专业的人员进行的，审查这些可项目的合规性、真实性、合法性和效率性，从而也为其它财务分析，提供了基础。

（二）资产负债表的结构分析

资产负债表的结构分析主要有纵向结构分析和横向结构分析，现在就用上面图一的资产负债表用这两种方法进行分析，看看能得到什么结论。

1. 资产负债表的纵向结构分析

资产负债表的纵向结构分析，是将常规形式的资产负债表换算成结构百分比的形式的资产负债表，即分别以资产合计数和负债及所有者合计数为共同基数，列为100%，然后求出表中左右两方各个项目相对于共同基数的百分比，进一步结合企业的

实际规模、经营性质、销售情况以及行业风险等因素分析企业在资产运用以及资金筹措等方面存在的问题。同时，可以将前几期的结构百分比报表汇集在一起，以判断企业财务状况的发展趋势。资产负债表的纵向结构分析可分为企业的资源结构分析和义务结构分析两部分。现在通过Excel进行计算我们会得到下面的表格：

昆明天宇公司纵向结构百分比资产负债表（图二）

单位：元

通过对昆明天宇公司的资产的纵向结构比率分析，我们可以了解到：

（1） 该公司的货币资金比重减小了，应收账款增加了比重并较大，存货居高

不下。

（2） 该公司固定资产和在建工程之和的比重较大以及小幅增长，说明该公司

正在加大基建投资，正在扩大生产规模，说明有一定的潜力。 （3） 该公司的基建比重较大，加上应收账款和存货的比重较大，占用资金较

多，对该公司的周转资金有一定担忧。

（4） 该公司的总负债比重低于40%，说明较保守，没有充分利用财务杠杆来扩

大企业规模，把企业发展壮大。但对债权人来说感到满意。

由上面的分析看出，我们可以清晰的看出每个项目的比重，看出资产、负债和所有者权益的结构，让经营者观察各个项目的分量，帮助企业的查找有问题资产，减少资金的沉淀，保持资产足够的流动性，加速资金周转，有效防止和及时消除资产经营的风险。通过资源结构的分析，有助于帮助企业管理层判断企业财务的安全性、资本的保全程度和资产的收益能力。对投资者来说可以及时了解企业资金的来源渠道，衡量财务风险，发现其中存在的某些不合理因素，并结合企业的盈利能力、发展机遇以及外部的市场经济环境，进一步优化理财结构，降低理财成本，规避财务风险。

2. 资产负债表的横向结构分析

资产负债表的横向结构分析，是指用金额百分比的形式，对每个项目的本期和多期的金额与其基期的金额进行比较分析，编制出横向结构百分比资产负债表，以观察企业财务状况的变化趋势。下面是用Excel编制好的资产负债表横向结构分析表如下：

昆明天宇公司横向结构百分比资产负债表（图三）

通过对昆明天宇公司资产负债表的横向结构分析，我们可以发现以下几点： （1）年末的流动资产减少了12.3%，是由于货币资金、交易性金融资产和应收票据大幅减少的原因，虽然应收账款大量增加也无力挽回流动资产的减少。同时应收账款的增加，应引起足够的重视，应该及时催收和清算，避免坏账损失的增加。另外，流动资产的减少较多，应考虑是否有资金周转不灵的风险。

（2）年末企业清空了交易性金融资产，紧缩了对外投资的规模，避免了较大投资风险同时调回资金，可能是满足资金周转的需要。

（3）年末的企业的总资产减少了近4个百分点，尽管所有者权益增加了，但是挽回不了偿还了大量的短期负债和长期负债让企业的资金流出。

由上面的分析我们可以看出资产负债表的横向结构分析，可以作为用户预测企业未来的经营的立足点，观察报表中的各个项目的变化，根据项目的重要性和变化的幅度，要进一步的分析，判断这变化是否有利，预测其趋势，做好相应的对策。

（三） 企业偿债能力的分析

对企业的偿债能力分析，讨论企业的偿债能力和举债能力，有利与了解企业的财务风险。企业的破产往往是企业内部资金周转不灵，又不能从外部获得资金维持企业的生存。企业偿债能力分析有短期偿债能力和长期偿债能力的分析。

1. 短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前的财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。短期变现风险对一个企业来说是非常重要的，如果企业一旦缺乏偿债能力，不仅无法获得有利的进货和材料，并且无力支付其短期债务，被迫出售相关的金融资产和拍卖固定资产，甚至导致破产的厄运。所以，除了企业的内部人员外，企业的债权人、投资者、供应商、客户及一般社会大众，都非常重视考察企业的短期变现能力。对短期偿债能力的分析指标常见的有流动比率、速动比率和现金比率，通过这些指标我们现在就去了解一下举例的企业的状况。

(1)流动比率的分析。

流动比率=流动资产÷流动负债×100%

它表明企业在每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业可用在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。一般流动比率越高反映企业的短期偿债能力越强，债权人的权益就越有保证。国际上通常认为，流动比率200%较

为合适，流动比率的下限为100%。如果比率过低，则表示企业可能经营较困难，难以如期偿还短期债务；如果比率过高则表明企业流动资产占用资金较多，会减少长期投资机会，影响企业的长期发展。通过前面给出的数据，我们会计算得到昆明天宇公司20×8的资产负债表的流动比率：

年末流动比率=年末流动资产÷年末流动负债×100%

=8，338，062÷3，185，493.7×100% =261.75%

年初流动比率=年初流动资产÷年初流动负债×100% =9，502，800÷5，302，800×100% =179.20%

我们通过计算结果可以看出，该公司年末流动比率大幅度增长了，具有较强的短期偿债能力，究其原因是流动负债的规模大量缩小。但这对短期债权人来说是一种更好的保证。

(2)速动比率分析

速动比率=速动资产÷流动负债×100%

速动资产=流动资产-存货-一年内到期的非流动资产-其他流动资产

一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为流动比率为100%较为适当，如果小于100%时，会使企业面临很大的偿债风险。如果大于100%，债务偿还的安全性较高，过高会大大增加企业的机会成本。通过前面给出的数据，我们会计算得到昆明天宇公司20×8年的速度比率如下：

年末速动比率=年末速动资产÷年末流动负债×100%

=（8，338，062-4，969，400-200，000）÷3，185，493.7×100% =99.47%

年初速动比率=年初速动资产÷年初流动负债×100%

=（9，502，800-5，160，000-200，000）÷5，302，800×100% =78.12%

刚才我们分析流动比率时看到分析出的比率值，似乎是很乐观。然而看到现在分析得出的速动比率的结果，年初的时候速动比率过低，面临很大的短期偿债的能力，有一定资金周转的风险。幸好企业当局及时发现，并通过一年的努力改善，年末达到

合适的比率，可以看出该公司能及时发现问题并解决。这也让我们看出，速动比率优于流动比率，它的指标更安全和稳定，更应该受短期债权人信赖。

(3)现金比率分析

现金比率=(货币资金+交易性金融资产) ÷流动负债×100%

它反映的是企业即刻变现的能力。现金类资产是作为偿债保证的资产是变现力为百分之百的资产，也具有百分之百的稳定性和安全性。现金比率越高，企业面临的短期的偿债的压力就越小。

通过前面给出的数据，我们会计算得到昆明天宇公司20×8年的现金比率如下： 年末现金比率=(年末货币资金+年末交易性金融资产) ÷年末流动负债×100%

=(1，630，262+0）÷3，185，493.7 =51.18%

年初现金比率=(年初货币资金+年初交易性金融资产) ÷年初流动负债×100% =（2，812，600+30，000）÷5，302，800×100% =53.61%

现金比率由年初到年末下降了两个百分点，也许是在企业当局考虑资金机会成本的问题，但债权人会关心自己心中的承受底线。

2. 长期偿债能力分析

长期负债能力指企业偿还长期负债的能力，企业长期偿债能力分析指标主要有资产负债率、产权比率等。

(1)资产负债率。

资产负债率（负债比率）=负债总额÷资产总额×100%

一般情况下，资产负债率越小，表明起长期偿债能力越强。对债券人来说，该指标越小越好，这样企业对自己的债务越有保证。保守的观点认为资产负债率的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%较为适当。通过前面给出的数据，我们会计算得到昆明天宇公司20×8资产负债表的资产负债率分析比率如下：

年末资产负债率（负债比率）=年末负债总额÷年末资产总额×100% =5，505，493.7÷16，191，062×100%

=34%

年初资产负债率（负债比率）=年初负债总额÷年初资产总额×100% =6，502，800÷16，802，800×100% =38.7%

透过结果我们发现20×8年该企业的资产负债率的年末和年初的资产负债率都较低，说明企业的长期的偿债的能力较强，有助于债权人对公司出借资金的信心。

(2)产权比率

产权比率=负债总额÷所有者权益总额×100%

它反映的是企业所有者权益对债权人权益的保障程度，查看财务结构的稳健程度，自有资金对偿债风险的承受能力。一般情况下，产权比率越小，表明企业的长期偿债能力越强，债权人的保障程度越高，承担的风险就越低，产权比率过低不能充分发挥负债的财务杠杆效应。通过前面给出的数据，我们会计算得到昆明天宇公司20×8年的产权比率如下：

年末产权比率=年末负债总额÷年末所有者权益总额×100% =5，505，493.7÷10，685，568.3×100% =51.52%

年初产权比率=年初负债总额÷年初所有者权益总额×100% =6，502，800÷10，300，000×100% =63.13%

通过计算的产权比率的结果我们看到，年末和年初的比率都不高，表明公司的长期负债能力较强，债权人的保障程度高。

四、对昆明天宇公司的评价和建议

我们对昆明天宇公司的资产负债表的数据进行了简单的分析，得到了一些相关的指标，在此提出笔者的看法。

（一）对昆明天宇公司的评价

通过简单地对昆明天宇公司的资产负债表分析，笔者认为昆明天宇公司经营状况良好，能及时发现问题并解决，综合偿债能力较强，基础建设正在扩大并即将完成，企业发展有一定的潜力。不足在于经营较保守，没有合理利用负债来扩大企业经营规模，借用别人的钱来为自己赚钱。同时笔者认为昆明天宇公司库存较大，这会增加公司的库存管理和存货保养保护等成本，势必会增加支出。

（二）对昆明天宇公司的建议

对企业经营人员来说，应该考虑解决存货的流动性和充分利用财务杠杆发展壮大。在存货管理立场上，可以考虑最佳经济批量和零库存的方面去降低库存量，不妨借鉴丰田公司的零库存管理经验。对财务杠杆上，笔者建议可以在权衡企业筹资成本和企业实际相结合来，通过适当负债比例来以最低的筹资成本借来最大的资金来发展企业。对外部投资者来说，对该公司的投资有一定的保障，公司即将完成大规模的基建，未来的有较大发展潜力，有一定的投资价值。

五、资产负债表的局限和分析存在的问题

通过上面的分析，我们会发现资产负债表存在以下一些局限：

（一）资产负债表是以原始成本为报告基础，不能反映资产、负债和所有者权益的现行市场价值，比如不能反映通货膨胀和物价水平的影响，所以表中的数据及分析会有一定的偏差。

（二）会计信息主要是用货币的形式表述的，难免遗漏许多无法用货币计量的重要的经济资源和义务的信息。比如企业的人力资源（人数、知识结构、工作态度和敬业精神），固定资产在行业的先进程度，企业所承担的社会责任，这类信息依然对决策具有影响力，然而无法数量化，或至少无法用货币计量。然而我国现行的会计准则却没能把这些信息反映在资产负债表中。

（三）资产负债表的信息包含了许多的估计数，因此信息并不是十分可靠，会影响资产负债表的分析。例如坏账准备、固定资产累计折旧、无形资产摊销分别基于对坏账百分比、固定资产使用年限和无形资产使用期限等因素估计，还有预提费用的计提，或有负债等都需要估计，难免有着主观因素，进而影响信息的准确性。

（四）理解资产负债表的涵义需依靠报表阅读者的判断。资产负债表有助于解释、评价和预测企业的短期长期的偿债能力、资产结构和经营绩效，然而资产负债表并不直接披露这些信息，而要靠报表使用者自己加以判断，各家企业采用的会计政策可能有一定差距，产生的信息有所区别，不能简单的根据数据评价和预测偿债能力以及经营绩效，并以此说明优劣，难免有失公正。所以，要理解资产负债表涵义并正确的做出评价，不能仅仅局限于资产负债表的本身，而更要多多的借助其它相关的信息。

（五）资产负债表分析只能采用在规定意义上的数据，不能完全认为揭示了企业的真实情况。

结束语

总之，如果你要解读一个企业的财务信息，要面对的就是企业财务报表，资产负债表作为企业重要报表，透露着企业的资产结构、偿债能力和风险情况，只要你是这个企业的利益相关者相信你会去认真解读的，给予你对这个企业一个评价，是否值得你去信赖，从中获取的信息是你做出决策的重要基础。

参考文献

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[2] [日]胜间和代.轻松读懂—选对高回报投资对象的秘诀. 中信出版社,2009,11.

[3] 吴晶 陈智刚.看不懂报表,就当不好经理. 北京工业大学出版社,2008,7.

[4] 吴晶.手把手教老板都报表. 中国纺织出版社,2010,1.

[5] 曾平华.财务报告看什么. 立信会计出版社,2009,8.

[6] 贺志东.新会计准则释疑. 机械工业出版社,2008,9.

致谢

本论文是在我的指导**老师的亲切关怀与细心指导下完成的。从毕业论文题目的选择到论文的最终完成，老师始终都给予了悉心的指导和不懈的支持,她认真的工作态度,严谨的治学精神和深厚的理论水平都使我受益匪浅，她无论在理论上还是在实践中，都给了我很大的帮助，在这里请接受我最诚挚的感谢！

同时还感谢三年来教育和帮助过我的所有老师和同学。一路走来，从你们的身上我收获的不仅仅是愈加丰厚的知识，更重要的是在阅读、实践中所培养的思维方式、表达能力和广阔视野。很庆幸这三年来，我遇到了你们——我的良师益友，无论在学习上还是生活上都给予了我最真诚无私的帮助，让我在诸多方面都有所学习、发展和进步。

感恩之情难以用语言量度，谨以最朴实的话语致以最崇高的敬意！