A股有两个确定性很高的做多时点窗口
当前的资本市场，对A股投资者而言，择时比择股更重要。事实上按以往惯例，A股有两个确定性很高的做多时点窗口：1. 春节前，2. 国庆后。其中隐含的基本动因是前者公募拉净值，后者机构做业绩。2017年股市的吸引力将空前。之前是债券市场、房地产市场、商品市场等，均相继上演连环涨，涨过了头，目前已处于高位。而一直低迷的股票市场，特别一部分新兴蓝筹估值偏低，价值偏离，泥沙惧下，跌过了头。因此，2017整个资本市场中估值相对偏低的标的同其它领域相比，吸引力将逐渐增加并凸现出来。2017长期资本比如养老金、规范后的险资以及外资的实际性进入，将促使A股从散户化向机构化过渡，2017年将会成为A股机构化的转折点。随着机构定价能力的加大，有助于价值投资和理念的盛行，如此，长期资本入市使二线新兴优质蓝筹估值重心上行，这样良性循环，促进投资者的信心开始恢复，广大投资者信心一旦恢复，就会加大对市场的投入。
从宏观经济基本面分析，预计2017年全年GDP增速约为6.5%，CPI2.2%，2017年M2预计增长12%左右，经济总体呈现企稳迹象，上市公司业绩也呈现止跌回升的趋势，给股市带来越来越明显的强大支撑。2017将是市场化大幅推进、国际化步伐飞速迈开、法制化进一步加强、市场机构化开始呈现的阶段。坚定不移地持有优质中小盘优质蓝筹，远离垃圾星族类，才能实现幸福美好人生。
过去的一年，基本上可以用一个字来描述，就是一个“稳”。2016整个市场呈现出“稳中有升”的格局，而以上证指数为例，自年内低点2638点上涨以来，股市累计最大涨幅超过20%，部分股票自底部上涨以来更是实现了比较好的涨幅。2016年初，中国式熔断机制的上演，曾经让股市出现了非理性的暴跌，紧随其后，中国式熔断机制匆匆落幕，而市场也加速了“去杠杆化”“去泡沫化”的过程。时至今日，中国股市整体系统性风险得到了有效地控制，而股市潜在的泡沫风险也大幅度下滑，这无疑给2017年的中国股市，创造出有利的市场环境。
最近一年，险资资金的频繁异动，当属市场最具活力的一部分。实际上，险资大举布局二级市场，既有资产荒下寻求优质资产端的考虑，又有对自身转型的准备。经历了去杠杆、去泡沫的阵痛之后，A股市场中的“便宜股票”确实不少，这也加速了险资资金进场布局的意愿。然而，在险资大举投资布局的同时，却上演了一幕幕震惊市场的事件。从万科股权之争事件，到恒大系的频繁买卖，再到南玻A高管集体辞职等，这一系列的事件也不得不让市场感到了忧虑。在此期间，虽然我们看到了险资举牌概念股的疯狂飙升，但是在这些股票疯狂拉升的背后，实际上也透露出市场“脱实向虚”的风险在持续上演，而险资资金的大举入局，更是引发了不少优质企业的控制权危机的问题。
从保监会约谈恒大人寿，到刘士余主席的公开讲话，实际上也为部分险资激进型的投资行为敲响了警钟。受此影响，险资资金后续投资行为有可能受到了约束，而作为近期股市上涨的主要推动力，险资资金的阶段性熄火无疑再次放缓了股市的上涨步伐，而谁能够接过险资资金的大旗，却备受市场的关注。随着部分激进型资金的投资行为逐渐收敛，也会从一定程度上降低了股市的整体波动率，利于后续养老基金、职业年金等长期资金的入场布局，为这类资金创造出相对安全的投资环境。
不可否认，3000点附近区域已经成为了市场认可的政策底部，而此处区域也基本上符合中长期资金布局的真实需求。换一种角度分析，作为关乎老百姓资金财富命运的养老基金，也敢于选择在此区域附近进行逐步布局，实际上也是对中国股市长远性投资价值的认可。与此同时，纵观目前的市场状况，国家队资金仍然对部分权重股票乃至超级权重股票采取高度控盘的策略，而这也对市场起到了显著护盘的影响，从很大程度上封杀了股市大幅下行的空间，避免了股市发生系统性风险的危机。但是，在国家队高度控盘，且股市自身市场化程度并不充分的背景下，股市更可能维系结构性行情，而暴涨暴跌概率已然不大。
值得一提的是，随着养老基金、职业年金等长期资金的入市，中国股市机构投资占比有望得到提升，而此举有望进一步降低股市的波动率风险。或许，对于2017年的中国股市，在“求稳”的基础之上，稳中求进，逐渐抬升股市的运行重心，也是一种比较好的结果。
但是，随着股市波动率的大幅下滑，加上机构投资者占比的持续提升，实际上对普通散户而言，整体操作难度也会趋于提升。或许，在未来崇尚优质的大背景下，手持垃圾股票的长线投资者，真正能够存活下来的为数不多，对于他们来说，估值大洗牌将会面临着一场残酷的“优胜劣汰”的严峻考验。