上下游产业影响及趋势

上下游产业影响及发展趋势

造纸工业通过清洁生产，实现了资源-生产-消费-资源再生的良性循环，已成为国民经济中具有循环经济特征的重要基础原材料产业。造纸行业资金技术密集，规模效益显著，具有较大的市场容量和发展潜力，且产业关联度高，在完全市场竞争状态下，多年来始终保持良性发展态势。但是，近年来，随着世界经济格局的重大调整和我国经济社会转型的明显加速，我国造纸工业发展面临的资源、能源和环境的约束也日益突显，表现为造纸行业需求总量保持增长同时增速有所下降，造纸行业市场竞争进一步加剧，行业利润率水平普遍较低，亟 需加快产品升级和产业结构调整。

1、国内外形势

公司所处箱板纸行业与经济增长具有高度的相关性，特别是与消费和出口增长的关系密切。随着我国经济发展和商品出口的不断增加，箱板纸和瓦楞纸作为包装纸行业的代表性主流产品成为过去几年发展最快，也是最景气的纸种，长期以来处于供不应求状态并吸引了众多资本投向本行业，行业首次出现产量过剩情况，行业长期供不应求的状况出现扭转。金融危机以及欧债危机的冲击，使得行业依托的宏观经济环境恶化，下游需求疲软，加剧了行业供求关系的失衡，行业消化现有产能的时间将延长。未来随着产能集中释放高峰期的过去，中国经济如保持稳定增长，行业的供求关系在中长期将得到修复，未来行业盈利能力有望跟随宏观经济逐渐好转并步入稳定期。由于国内造纸行业对造纸原料存在巨大需求，是全球造纸原料的主要消费

国，因此在行业未来发展中，原材料的供应和价格将成为抑制行业发展的另一主要因素。

2、行业内的竞争格局

目前公司所处的高档包装纸板行业已具备了较高的市场化程度，竞争较为充分。就高档箱板纸而言，进口产品的市场竞争力有限。主要原因是，经过近几年的技术和设备引进，国内外高档包装纸板产品的质量差距已不大；而国外产品价格由于其人工费用、仓储费用、运输成本和环保成本较高，生产成本高于国内产品。此外，由于交货及时，能满足产品规格、外观色泽等个性化要求，国内用户倾向选择优质的国内产品。因此，国内箱板纸市场上的竞争，主要为国内大型企业与境外造纸企业在国内设立的外商投资企业之间的竞争，竞争的重点主要集中在技术、规模和管理等方面。公司作为高档包装纸行业的专业生产厂家，是国内大型包装纸板生产企业之一，目前已经具备年产60万吨高档包装纸的生产能力。公司主要产品包括高档牛皮箱板纸、高强度瓦楞纸等，其中高档牛皮箱板纸、高强度瓦楞纸占公司销售收入总额的90%以上，为公司的主导产品。公司为中国浆纸商务网指定的“指导价格”信息发布商之一，在产品定价方面具有一定的市场主导权和影响力。

3、公司未来发展的机遇

1）包装纸行业持续处于低谷，产能扩张高潮已过，未来供求关系改善前景可期： 由于箱纸板行业是与宏观经济相关性最大的造纸行业，在国内国际经济尚处于复苏期的当前，行业已持续在低谷运行多

年。在中国经济高速增长期间，行业的高成长性吸引了大量资本进行了产能的建设，行业扩容新增箱板原纸的产能在过去两三年内进入了集中释放的阶段，期间行业的供求关系失衡情况较为严重。目前产能集中释放的高潮期已过，且遭受危机重创后，行业内的固定资产投资热情趋冷，规模发展在严峻市场环境和政府规划控制下更为理性。随着中国经济的稳定增长，箱板纸供求关系将逐步得到修复和改善。

2）国内环保意识日益强化，淘汰落后产能行业集中度进一步提高： 国内持续曝光的水污染事件，使得保护水环境已经成为政府和国民的共同意识。由于造纸行业废水排量一直占据国内工业废水排放量之首，随着国民生存环境安全意识的不断增强以及政府环保政策逐步落实，将对一些低环保成本运行的中小造纸企业产生制约，政府的强制措施以及社会的监督，使得该部分企业如无能力进行设备更新及增加环保投入，必定面临被淘汰的结局。这一过程会释放部分市场空间，缓解目前供求失衡的局面，同时将使得行业集中度进一步提高，龙头企业在上下游的价格话语权也将有所提升。

3）上游原料价格稳中有降、下游需求稳定增长，行业景气度有望维持：

我国作为拥有13亿人口的大国，纸消费总量已位居世界第三，但人均消费量却远低于全球平均水平，仅为美国人均消费量的七分之一，过去近10年均保持了10%以上的增长幅度，受经济周期影响小，而国内城镇化建设等积极因素将进一步促进纸的发展，纸需求有望继续保持快速增长。山东地区经济发达，纸消费将最先与发达国家趋同，

而由于销售半径影响，区域优势将有利于所在企业的发展。

4、包装纸发展趋势：

目前，包装纸工业仍处于高速发展阶段，预计未来我国包装纸工业长期存在的产能过剩、过度依赖能源资源消耗、自主创新能力弱、企业竞争能力不强、产业规模与经济效益不相称等结构性和素质性缺陷将凸显。延伸包装纸工业产业链，做深做大包装纸工业，优化产业结构，增强自主创新能力，将是未来包装纸工业的发展趋势。

1）城镇化建设为包装纸工业提供新的机遇

除了颇具魅力的国内市场，中国产品出口市场同样看好。进入wto 后，中国主要出口产品的出口额每年可望增加80亿美元至100亿美元左右。产品出口量的增加，必将带动相应产品包装纸的增长。

伴随着中国国民经济的快速、健康发展，中国包装纸工业已成为一个极具发展潜力的产业，必将有着广阔的市场空间。全国城市化率将从目前的39.1%提高到2020年的60%。全国城镇居民将平均增长1%，从目前的5.02亿人增加到2020年的9亿人左右; 全国的城市群将从目前主要的三个增加到十几个，分布也将趋于合理。

纸袋、纸盒、蜂窝纸板、纸家具„„各类纸制品正在介入经济社会各个领域，成为经济发展的晴雨表。

今年，全球经济仍成缓慢增长态势，不确定因素仍存在，经济形势不容乐观。预计今年全球瓦楞纸板总产量为2180亿平方米-2190亿平方米，其中中国占28%-30%，约620亿平方米左右，增长速度在10%-12%左右。在中国的引领下，今年亚洲瓦楞纸行业仍将保持高速

增长，而预计美国将保持低速增长，欧洲将出现持平或负增长，拉丁美洲的增长高于欧洲和美国，但落后于中国的发展速度。

2）四个变化确保行业持续增长

改革开放以来，我国纸包装行业的增长一直高于国家GDP 增长，连续以两位数的速度发展，目前基本上能满足商品包装和物流包装的需求。随着经济社会的发展，对包装的需求仍在进一步提升，纸包装业在持续高速发展后的转型升级进一步刺激行业的发展。在这个过程中，纸包装行业在发展观念、发展模式、发展区域、发展路子四个方面发生着变化，而这将确保行业在今年持续增长。

一是发展观念的变化。长期以来，中国纸包装行业走上了一条与欧美国家不同的发展之路，经过30多年的拼搏，已奠定了中国纸包装世界大国的地位。但我国是用4万多家工厂、4000多条生产线、几百万名员工来实现这个目标的，所付出的代价是令人扼腕的。党的十八届三中全会提出全面深化改革的决定，为纸包装纸工业的发展指明了时间表和路线图，改变陈旧的发展理念，改变经济增长模式已成为全行业的共识，先进理论将引导行业不断创新发展。

二是发展模式的变化。近年来，一批企业汲取纸包装行业的历史经验，强强联合，股份合作，产业链延伸，对外企收购，中外企业合作，东西合作，南北合作，上下游融合，产业园区新建，外资企业进入中国，新型资本进入纸包装行业，造纸企业加快新建纸制品包装产品企业，印刷企业在书刊印刷剧减的形势下转型纸包装等，探索出了一条条创新发展的新路子。这将在今年成为行业的主流。

三是发展区域的变化。我国纸包装产业布局是随着地域经济发展而形成的。一直以来，珠三角、长三角、环渤海三大地区占70%的份额。近年来，随着国家开发西部和中部的部署，东北等地经济开发区(带) 的形成，各类企业向中西部转移后，带动了纸包装产业在中西部的发展，使产业布局趋向合理，并将带动扩大今年总量的增长。 四是发展路子的变化。中国的纸包装企业长期以来单打独斗，以一己之力应对上游、下游的挤压，并与同行竞争，这使企业发展步履维艰，困难重重。目前，整体发展，分工合作，资源共享，共同赢利越来越成为企业家的首选。许多企业与上下游合作，建立紧密关系减少压力; 通过合资合股、合并、兼并、收购等方式扩大规模; 与用户紧密合作，使产品包装进化为包装一体化服务。

今年是艰难的一年，充满变数的一年，也是存在机遇的一年。预计从南到北，从东到西将会有不少的纸包装企业由于种种原因倒闭，同样会有一批企业兴起。虽然企业总数会有所减少，但总量仍会增长，企业效益向好的方面转化。

随着“环保”理念的深入，可再生资源越来越受到人们关注，构建再生资源回收体系、实施再生资源增值税退税政策的呼声也越来越高。就在近日，商务部透露将加快出台《再生资源回收体系中长期规划》，这对于纸包装生产企业无疑是一个利好消息，随着改革的深入，纸包装的道路将会越走越宽，我国纸包装行业“底气十足”。

山东贵和显星纸业有限公司

2014年4月30号