财务分析资产负债表和利润表

四川长虹09年度财务报告分析

专业班级：财务管理0903班 姓 名：郑小梅 学 号：[1**********] 指导老师：张洽

2011年12月

资产负债表的水平分析与垂直分析

根据表格的资料，可以对四川长虹公司的总资产变动情况作出以下分析评价：

该公司总资产本期增加7,810,952,259.33元，增长幅度为27.19%，说明该公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：

（1）本期流动资产增加7,186,431,670.18元，增长幅度为42.06%，使总资产规模增加25.02%，非流动资产增加624,520,589.15元，增长幅度为5.36%，使总资产增加2.17%，两者合计使总资产增加27.19%，企业的资产规模较08年有较大增长。

（2）本期非流动资产增加5%，使总资产增加2.17%。固定资产增加111.34%，因为在建工程竣工转入固定资产（在建工程减少87.17%）

（3）本期流动负债增加了3,082,674,087.9元，增长幅度为20.7%，对权益总额的影响为10.73%，其中应付账款、预收款项、短期借款对权益总额的影响分别为4.36%、3.31%、3.17%。

（4）本期非流动负债增加了3,916,336,308.89元，增长幅度为323.31%，对权益总额的影响为13.63%，主要体现在应付债券的增长上，应付债券本期增加2,224,484,545,.32元。

（5）本期股东权益增加了811，941,862.54元，增长幅度为6.43%主要体现在资本公积和归属于母公司所有者权益合计的增长上。本期资产的增加主要是由

负债变动引起的，属于负债变动型。

资产负债表的垂直分析主要从三个方面来进行分析的：

一．资产负债表结构变动情况的分析评价。

四川长虹的本期流动资产比重为66.43%，较上期增加6.95%，资产流动性增强，货币资金比重为19.3%，较上期上升1.09%，流动资产变现能力增强，风险降低。本期负债比重为63.23%，所有者权益比重为36.77%，资产负债率较高，财务风险较大，负债比重上升7.17%，所有者权益比重下降7.17%，财务实力略有下降。

二．资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价。

1．.经营资产与非经营资产的比例关系：虽然该公司的经营资产与非经营资产都有所增长，但由于经营资产的增长速度高于非经营资产的增长速度，表明该公司的实际经营能力有所增长。

2．固定资产与流动资产的比例关系：该公司09年度流动资产比重为66.42969%，固定资产比重为20.258%，固流比例为1：:328。上年度流动资产比重为59.47536，固定资产比重为12.19228，固流比例大致为1:4.88。因此，固流比例是比较稳定的。

3．流动资产的内部结构：根据资产负债表提供的资料，编制流动资产结构

分析表。

本期应收票据比重较上期上升7.54%，应收账款比重下降了2.47%，公司应注意往来帐的管理。本期货币资金比上年增加了1,821,940,858.89元，较上期增加了34.84%,其原因是销售收入增长12.63%，使货币资金相应增加，应付账款增长28.56%，使现金支出相应减少。货币资金比重上升1.09%，有增长趋势。本期应收账款较上期增加了465,809743.89元，增长了18.37%，主要是由销售收入增长引起的，应收账款内部结构较稳定。

4．负债结构的分析。

本期流动负债比重为77.8%，较上期下降了14.67%，偿债压力和财务风险有所下降，但财务成本上升。

5. 股东权益结构的分析。 从表可以看出，本期资本公积比重上升2.65%，是股东权益增加的主要原因。

三．资产结构与资本结构适应程度的分析评价。

从静态方面看，本期固流比例为1:3.28,上期固流比例为1:4.88, 采用了激进的固流结构政策，增加固定资产，盈利水平提高，但资产流动性下降。从动态方面看，相对于08年，虽然该公司的资产结构和资本结构都有所改变，但该公司资产结构与资本结构适应程度的性质并未改变。

利润表的水平分析与垂直分析

利润的水平分析表

本期净利润为539，311，956.92元，较上期增加了276，662，262.12元，增长了105.34%，增长幅度较大，主要是有利润总额增长引起的。利润总额增加了397，167，575.41元，增长幅度为136.67%，营业外收支都减少，主要是由营业利润引起。营业利润增长幅度为136.72%，主要是因公允价值变动收益、投资收益分别增加了93，824，379.88元、120.271.055.14元。

利润垂直分析表

09年净利润构成比08年上升了0.77%，主要是由营业总成本下降0.48%引起的，其中营业成本构成下降1%，说明企业在生产经营中的成本控制工作做得较好。

四川长虹的盈利能力分析

在这里，主要是从三个方面来分析该公司的盈利能力的：

第一，资本经营盈利能力分析。

分析如下：

净资产收益率=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）*负债/净资产]*(1-所得税率) 本期净资产收益率提高1.89%，主要是由于总资产报酬率和负债/净资产提高引起的。 总资产报酬率=总资产周转率*销售息税前利润率，09年总资产报酬率增加了0.59%，总资产周转率变动的影响=-12%*1.66%=-0.1992%，销售息税前利润率变动的影响=0.82%*96%=0.7872% ，总资产报酬率的增加主要是由销售息税前利润率增加引起的。

本期经营活动净现金流量为负数，导致盈利质量下降。 第二，资产经营盈利能力分析。

根据表中资料，可分析确定总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产报酬率的影响。

分析对象=2.39%-1.79%=0.60% 因素分析：

（1）总资产周转率变动的影响=（96.41%-107.88%）*1.66%=-0.19% （2）销售息税前利润率的影响=（2.48%-1.66%）*96.41%=0.78%

分析结果表明，该公司09年度全部资产报酬率比08年度提高了0.60%。是由于销售息税前利润率提高的影响，它使总资产报酬率提高了0.78%；而总资产周转率的降低是总资产报酬率降低了0.19%，否则，总资产报酬率会有更大的提高。由此可见，要提高企业的总资产报酬率，增加企业的盈利能力，就要从提高企业的总资产周转率和销售息税前利润率两方面努力。

第三，商品经营能力分析。

分析：本期营业收入利润率、总收入利润率及各种成本费用利润率均有较大提高，盈利能力稳定发展。

分析：本期销售获现比率较上期有所下降，需要加强应收款管理。