混合所有制经济

混合所有制经济是十八届三中全会中有长远战略的思想，因为过去只讲公有、私有，后来是民营，现在是三分法，国有、民营，以及二者之间存在的混合所有制经济，混合所有制经济这一点是一个大的突破。决定中讲了国有企业要把大门敞开，民营资本可以进来，国有企业要改组为混合所有制经济。这里有一个概念问题，也要认识清楚。即资本的力量不在资本本身的多少，而在于资本所控制的范围，它能掌握的资本量是多少。假定一千亿的资本，全是国有的，那国有资本就有一千亿。假定50%就能够控制全企业的话，那一千亿资本可以控制两千亿的资本量，如果四分之一就能够控制，其余都是分散的小股东，20%就行了，那一千亿资本控制四千亿资本。后面这种是使国有资本的量缩小了，还是更壮大了呢，这要在理论上形成新的认识。

对于民营经济同样如此，鼓励民营经济来控股混合所有制经济，其中包括国家可以参股，也包括零零碎碎，也包括外资可以参股。这个就有好处，因为真正的混合所有制经济，没有政府干预，完全按照法人治理结构来管理，法人治理结构来管理这个比对企业更好的来有程序，有规则的进行管理是要好得多。

国有企业自己要改革，改革也是走完善法人治理结构，企业成为自主经营主体，是走这样一条路径。我们现在就看到假定混合经济三分天下，国有企业要保留一部分引进特殊行业，比如储备粮、稀有金属的利用问题，还有国家控股一些企业，在原来基础上逐步走向混合经济。另外民营经济也是一大块，还有第三个混合所有制经济，混合所有制经济对我们走出去的好处可能更大一点。因为在国外提到国家企业国有制的，别人担心用侵入倒回来的经济。本企业员工入股走向混合所有制经济，从理论上必须有新的认识，理论上什么新的认识呢？根据现代经济学理论调查，利润怎么创造呢？财富怎么创造呢？利润跟财富是通过物质资本的投入，和人力资本的投入，二者的结合而创造了财富，创造了利润。假定这个前提能成立的话，就要问另外一个问题，既然利润是物质资本和人力资本结合而创造的，为什么利润的分配仅仅归物质资本的投入所有，而人力资本的投入在哪？只能从工资成本中开支，工资成本也是成本的一部分，利润没有它的分支。所以这个就是不合理。

物质资本投入和人力资本投入的分享要有一个前提，采取什么方式分享呢？产权激励制度就产生了。现在讲国际上的薪酬，乔布斯为何成功，比尔盖茨为何成功，不是他本人多聪明，也不是他本人多能干，而是他有一个团队，他的团队是研究开发的团队。在中国要调动工程技术人员、科学研究人员、熟练技工、一般的员工，进行产权激励制度仍然十分重要的。可能在一开始就留出职工股，让职工以期权的方式在什么时候买最恰当，给你一个权利，你认为最恰当的是什么时候买。还有每次扩资增股的时候，其中保留一部分给新来的职工，或者原来的职工。所有这些都可以做试验的。毕竟表明了一个方向，十八届三中全会方向指明了，市场在调节资源中起决定性作用，重在资源配置效益提高了。混合所有制经济是基本经济制度重要试验形式，这种方向是表明了，对我们来说是非常重要的。

“最近，对混合所有制做了一些调查，发现有几个误解”。

昨日，针对当前社会对于混合所有制的讨论，全国政协常委、北大光华管理学院名誉院长厉以宁在参加人民政协报社财经智库沙龙发表了他的看法。

混合所有制在于法人治理结构真正完善

在厉以宁看来，第一个误解在于，现在很多国有企业都已经变成了混合所有制，因为投资主体多元化，觉得基本上沿着现在的路子就可以了。

厉以宁表示，混合所有制实际上是一个改革问题，已经进行的国有企业改革的确取得了不小的成就，但远没有达到社会主义市场经济建立以后所希望达到的目标。关键问题不在持股主体的多少，而是资本是否能够发挥现代企业的作用。现代企业制度的建立要靠法人治理结构的完善，混合所有制建立的过程中实际上就是把法人治理结构真正完善。

现代企业制度还未发挥作用

第二个误解是，现在的企业按照法人治理结构，已经是股份制企业，已经是上市公司，今后是完善的问题。厉以宁认为这样的说法不准确。

厉以宁成，当前仅仅是一个初步搭起了架子，但并没有真正实现现代企业制度。

“股东会开过没有？董事会怎么产生的？董事会起什么作用？监事会又起什么作用？总经理是聘任的还是从社会上招募的，最有能力担任总经理的人？往往现代企业制度也只是一个名义而已，不能起到真正的作用”，厉以宁在会上说。

他认为，通过混合所有制的建立，把法人治理结构健全了，把企业制度完善了，这样企业才能够发挥应有的作用。

国有资本控制力不在多少

针对国有企业如何进退的问题，厉以宁提到，认为现在国有经济、国有资本已经退到不能再退的地步，再退就要触犯底线，这个观点还是存在的。

厉以宁认为，首先要明确的看到，国有资本的力量不在现在资本的多少，控制的多少，而是在能够控制的究竟有多大。

“比如100%国有的，当时是1000亿就控制了1000亿，比如90%是控股的，就控制1100亿，控股40%就能够做的话，1000亿的资本可以控制的是2500亿。更低的1/3就能控股，这样控制3300亿，一定要搞清楚”厉以宁称，“真正资本权利的发生还不完全在资本的存量和控制力的大小，而是在经营、管理。假定1000亿能够发挥更大的作用，假定中国国有企业能够效率大大提高的话，在新的制度下劳动生产率远不是现在这个水平，大大提高。”

民营经济不想走混合所有制道路是误读

当前，混合所有制还在探索阶段，一些委员的调研显示，有些民营企业还囿于原来的家族化经营观念，没有建立下现代企业制度，担心进入国资后丧失对股权的控制力。但厉以宁称，说民营经济不想走混合所有制道路，这也是误读、误导。

厉以宁说，当前有必要把为什么要建立混合所有制，对国有企业有什么好处，对民营企业有

什么好处，要讲透，要参观一些案例，培育一些混合所有制成功的案例，要宣传，这点是非常重要的。

职工持股没有试点不要急于推广

目前，在各地发展混合所有制过程中，试点职工持股已经是一些地区计划使用的方式。但经历了上世纪90年代职工持股的乱象，厉以宁认为员工持股制是大家讨论比较多的问题，但需要大家搞清楚观念。如果在职工持股的过程中，把它作为一个短期行为，变现就得了一笔，再跳槽又得到一笔，问题会很多。

厉以宁建议国资委研究，在谈到员工持股的时候，员工持股应该做到什么程度，既符合职工的利益，又符合投资者的利益，这两个都要兼顾。一定要规范，没有规范不要轻易试。

混合所有制既是一种社会经济成分，又是一种企业资本组织形式。它是股份制的一种形式，既包括公有制经济，又包括非公有制经济，是不同所有制经济按照一定原则实行联合生产或经营的经济行为，是适应我国现阶段所有制结构、在改革开放中形成的特殊形态的股份制。是被证明了的行之有效的公有制的实现形式。

混合所有制经济中的国有成分、集体成分，都是公有制经济的重要组成部分，随着社会主义市场经济的发展，投资主体的多元化，混合体制经济在我国将进一步发展。