如何评价上海交大发布的首份信托兑付风险排名?
【南区熊猫的回答(28票)】:
用工商企业那一套指标来衡量信托公司的兑付能力,并将之量化,典型的闭门造车,太扯淡了。
未见全文。但从媒体报道的总结看,这份报告的核心是评估兑付能力,而其根本依据,则是建立在信托公司必须刚性兑付的基本假设之上。而监管明确规定,信托公司如恪尽职守,履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务,则由投资者承担损失风险。监管部门也再三强调,没有刚性兑付一说。虽说实践中各机构都坚持刚性兑付,但这只是潜规则,并非法律要求。今年年中,中信信托在三峡全通项目上就公开表示拒绝刚性兑付。近期湖北省一副省长也丢了乌纱帽,也与这个项目有莫大关系。
所以说,这份排名报告的基本假设就是错误的,而且是一种合规性错误,非常严重。
由于资产隔离的特性,所以,任何信托公司的投资安全性评价,都应该基于具体的项目风险情况,同时结合信托公司日常的风险管理水平,再进行综合评价。而后者,需要经过时间的考验。从这一点讲,暴露过风险的信托公司可能更能准确的进行评价。
和银行不同,信托产品毕竟属于投资,而非存款,信托公司也不能吸收存款,信托帐户相互隔离,所以很信托公司的刚性兑付能力的确都很低,和银行没得比。有些大公司固有资产规模比较大,或者背后股东实力强大,如中信、华润,背后股东都是超级巨无霸,刚性兑付能力较强。但即使是这些公司,遇到系统性风险,照样嗝屁。
以中信信托为例,其2012年底固有总资产118亿元,流动资产约100亿元,净资产99亿元;信托总资产5913亿元(已是一家中型银行资产规模)。净资产/信托总资产的比率仅为1.67%,流动资产/信托总资产的比率仅为1.69%。而银行的存款准备金比率高达20.5%(大行)。两相比较,就知道这是完全不同的标准,根本没法比。
顺便多说一句。根据目前形势,2014年银行存款保险制度势必推出,到时银行的“刚性兑付”也就是50万为限。哈哈,和信托都没法比了。
【安嘉门院的回答(0票)】:
擦!!!新时代!@Alex
其中吉林信托、安信信托(14.76, 0.10, 0.68%)、华宸信托、新时代信托和华澳国际信托,在兑付能力的总体排名中位列后五名……………
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