外国直接投资信心指数

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Ｃａ ｉ ｌ ａｒ ｔ 资本市 Ｍ 　 　 ｐｔ ａ

场

外 国直 接 投 资信 心指 数　

突如其来的次级抵押贷款危机给世界顶级金融市　 却与传统的外国直接投资构成竞争关系。将近三分之　 场以沉重一击 ，几年来刚刚摆脱 ２ 世纪初经济衰退　 二的全球投资者将私募股权投资基金视为最有力的竞　 １ 的牛市复苏嘎然而止。尽管发达市场的经常账 目赤字　 争来源。此外 ， 在收入达 １ ０亿至 ５ ０亿美元的公司 中， 　

仍在持续 ，但新兴市场的经常账 目却出现盈余。继续　 有四分之三的公司认 为私募股权投资基金将对公司的　

高走的油价令赤字下降的希望变得渺茫。 　 外国直接投资计划带来特殊威胁。这些新型投资途径　

虽然 存 在 重 重 阻 碍 ，但 ２ ０ ０ ７年 的外 国直 接 投 资　 的发展 前 景 看好 ，而未 来 三年 通 过外 国直 接投 资 资助　

额仍保持上升趋势 ，全球投 资者依然看好发 展 中国　 的大型并购交易数量则会下降。 　

家的投资机会。 中国和 印度 继续 高居外 国投 资信心　 以上是科尔尼公司 ２ ０ ０ ７年外国直接投 资信心指　 指数榜 的前两位。２ ０ ０ ７年外 国直接投资信心指数榜　 数主要研究结论 的一部分。本次调研追踪了政治、经　 中位列前十位 的国家 （ 地区 ）中，有六个是 新兴市　 济 和 法规 变 化 对 全 球 顶 级 公 司领 导 层 外 国 直 接 投 资　 场。排在榜单第七位 的香港是进入全球 最大新兴市　 意向及投资偏好可能造成的影响。本次调研结果基于　

场— — 中 国— — 的大 门 。 随 着 越 来 越 多 的跨 国 公 司　 全球 六大 洲、１ ７个 行业的跨国公 司高管的反馈。为　

在新 的 目标市 场挖掘增长机会 ，越 南、海湾诸 国以　 人们深入 审视当前和未来 国际投资流提供了独特的视　

及南非等前趋市场也进入 了榜单的前 ２ ５名 ，将成 为　 角。 　

未来一至 三年 外国直接投 资的热 门 目的地 国家。那　 些有望获 得更多大宗外国直接投 资交易的发展 中国　

中国 和 印 度 占据 外 国　

｝１ ｔｆ ｌ－ ￣ 家 ，也对前趋 市场表现出特殊兴趣 ，有意选择其作　 直接投资： ．榜 的前两位　

为首次投资的 目的地。 　

中国和印度再次高踞本年度排名的前两位 。这也　

发达国家 中，美国仍在投资者信心方面保持领先　 是中国连续第五年蝉联榜首。中国在亚洲投资者 中排　 优势。欧洲的经济复苏使德国和英国进入了榜单的前　 名第一 ，在 欧洲和北美的投资者中排名第二。无论是　 １ ，法国紧随其后 ，列第 １ 位 。其它欧洲 国家的　 发达 国家还

是发展中国家 ，投资者们都表示 中国是他　 ０名 ３ 表现相对逊色。欧盟首批东扩成员国 ，如波兰、捷克　 们首次投资的首选 目的地。中国在众多行业都极具吸　 以及匈牙利 ，在经历 了 ２ ０ ０ ５年的最初投资热潮之后 ， 　 在榜单上的排 名均有所下降。 　

一

引力 ，在金融和非金融服务、轻型和重型制造业以及　

初级产业等领域都是投资者们 的首选 。只有在电信和　

全球投资者继续看好 中国 ，３ ％的投资者认为中 ５ 　

旦 投资 者 确 定 了资 金投 放 的 方式 和 目的地 。他　 公用事业领域 ，才仅次于 印度。 　

们就开始考虑新的问题。可持续性——包括经济、政　

治、社会及环境等各方面 的可持续性——已成为投资　 国的投资环境比一年前更为有利。但投资者们也表达　

者眼中重要的全球性问题 。在通用电气、沃尔玛和丰　 了对 中国投资环境的一些顾虑。他们最关心未来五年　

田等顶级企业 巨头 的带领下 ，本次调研的对象大都 已　 内中国的法治 ，这一问题可能赞成知识产权方面的威　 采用了新政策并投资可持续发展项 目，旨在取得环保　 胁 （ ５ ％的投 资者 ） 政治和法律环 境的不确定　 占 ０ 及

和盈利的双赢。 　 性 （４ ） ４ ％ ０其次是对宏观经济 稳定 性的顾虑 ，特 别　 另一大进步是 ：私募股权投资基金 、对冲基金以　 是房地产和股市泡沫 （ ２ ）以及经济过热 （ １ ） ３％ ３％ 　 及国家或政府资金成为了全球流动性的新渠道。尽管　 的潜在风险。此外 ，３ ％的投资者担心 ，全球保护主　 ０ 本次调研的回复者大都视其为有利因素 ，但这些途径　 义抬 头会 给 中 国制造 的商 品带 来沉 重 打 击 。近 期 关于　

５２　 中国经济信 息 １ ， ０ ８ Ｉ ６２ ０ 　

Ｉ 　

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食 品安全及玩具质量的争论可能只是冰 山一角。 　

渐吸引越来越多的投资者 ，外国直接投资的力量核心　

４ ％的全球投 资者更愿意在 中国市场投资他们可　 可能正在转移 。尽管发达国家仍然 占据外国直接投资　 ３ 以掌控 的外商独资企业 。分别有 ２ ％和 ２ ％的投资　 流出量的绝大多数 ，但发达市场也面临着来 自新兴市　 ６ ３

者青睐合资企业或合作企业。虽然这样 的方式限制了　 场资本前所未有的挑战。同时，作为投资 目标 ，很多　

投资者的控制权 ，但可以分散风险 ，并能充分利用本　 发达市场 目前也站在 了十字路 口：认识 到了为重获全　 地公司的市场知识。 　 球竞争力并吸引投资而进行根本改革的必要性 ，但这　

自

２ ０ ０ ５年超越美 国以来 ，印度一直位居指数榜　 些国家的选民却强 烈要求保护 国家利益及 国内工作机　 的第 二位。印度的外国直接投资流入量从 ２ ０ ０ ５年 的　 会 。 　 ６ ７亿美 元增加 到 ２ ０ ０ ６年 的 １ ９亿 美元 ，增 幅高达　 ６ 新兴市场虽然有着大量 的外国直接投资 ，但也面　 ２０ ５ ％。贸发会 议初步 估计 ，２ ０ ０ ７年流 入量 有望达　 临一 系列新的全球挑战。投资者 日益关注改革进展及　 １ ３亿美元。印度在高增值的服务待业 ，特 别是金融　 宏观经济和政 治环境的稳定性。此外 ，对环境及社会　 ５ 服务和信息技术领域 ，继续吸引着投资者。在班加罗　 可持续性发展 的关注也与 日俱 增。 　 在愈发不稳定的全球投资环境 中。外国直接投资　

尔、孟买和德 里等成熟城市 ，跨国公司 力求在 ｌ Ｔ和　

业务流程外包 （ Ｐ ） Ｂ Ｏ 等职能领域实现规模经济和生　 的地域转移是否将继续下去？答案不仅取决于吸引全　 产力收益。他们还开始向浦那和加尔各答等成本较低　 球投资者的基本特性 ，还在很大程度上依赖政策制定　

的城市扩散 ，以避免在一级城市遭遇 的人员流失和工　 者应对投 资者担心的能力，并应能使本 国从众多相互　 资通胀压力。此外 ，这些跨 国公司正将更为复杂 的职　 竞争的投资 目的地中脱颖而出。 　 能 （ 如股权研究和高端分析 ） 迁往印度 ，利用当地大　

（ 钰 ） 楚 　

量 受过高等教育且经验 日益丰富 的人才资源。另外 ， 　

印度在所有其它领域都吸引着投资者，体现了该 国吸　 引更多元化投 资的 巨大潜力。 　

虽 然 在 未 来 几 年 里 ， 中 国是 亚 洲 投 资 者 的 首 选　

２ ０ 年外 国直接投资信心指数　 ０７

投资 目的地 （ 所有极有可能在中国投 资的投 资者中 ， 　 ３ ％来自亚洲 ） ４ ，但印度吸 引了更广泛的全球投资者 ， 　 近期许 多大公 司表达 了在 印度投 资的兴趣 ，如 ＩＭ、 Ｂ 　 通用汽车和诺基亚。未来几年 中极有可能投 资于 印度　 的调研 回复者 中，有四分 之三是 来 自亚洲以外地 区。 　

印度还是 所有投资 目的地 中投 资前 景最被看好 的国　

家 ：与前一年相 比，有 ３ ％的全球投资者对 印度的　 ６ 前景更为乐观 。 　

主要 调 研 结 论　

全球外国直接投 资活动在 ２ ０ ０ ３年低 谷的基础 上　 持续 回暖。根据联合 国贸易和发展会议 （ 贸发会议 ） 　 提供 的数据 ，２ ０ ０ ６年全球 外国直接投资流入量达 到　 了有史 以来的第二 高。即 １３万亿 美元。贸发会议 初　 ． 步估 计 。２ ０ ０ ７年全球外 国直接投

资流入量可能高达　 １５ ＿万亿美元，超过 ２ ０ ０ ０年 １ ． ４万亿美元的历史最高　 记录。当前，发达国家贸易赤字 问题愈发严重 ，与此　 同时，积累了大量外国资本的发展 中国家开始逐渐 以　 全球投资者的身份走上世界舞台，并有可能在外国直　

投 资者态度同一年前相 比所发生的变化　

接投资流出量中占据越来越大的份额。 　

随着发达市场开始经历金融动荡 ，而新兴市场逐　

１ ， 。 ８中国经济信 息 『 ６２ 。 ５３　

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