中小企业信用风险管理研究

中Ｊ企址信用风险管理研究

一、中，ｌ、仑、ｌｌ，信用凤盼问颢

．客户授信制度不完善，不利于防范信用风险。大部分中小食、３ｌｋ对客户的赊销条件有一定的要求，佃是过于简单，对信

举不客蛊裳鑫尝建霾苹≯翟享篙箍霍臂笛不足，导致企业中小企业在经营过程中，由于商业信用的不足，导致企业蘑室紫羹葬夸璧帚豸管薯皋蘸拿囊襄辈拿镘尹犟杀鐾壶枉蔷态键蕃过鞋苹囊蓓丧韬秦磊妻薯轰著麦君垂拳酌寿衾拿訾褒嘉蒋鐾靠器囊喜鬟稹锰矣？肇录霾鋈栗鬈墓銮謇臂囊器禹康蛋筵酱企业的经营规模做大。中小企业不愿意给客户授信的原因是由吞客高衾辈笋薹薯辏翁鑫欠誓鋈警车尕纂ｊ。赢暑霾寄蓬誓临蓑行合同欺诈，或者长期拖欠资金，中小企业就将很可能面临资

金周转凼难，甚全破严的境地。

ｆ一）巾小仑、Ｉｐ存副Ｉ咨讨程审的信田ｌ又ｌ除

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额度逯弃明确的计划控制指标，对应收账款没有办理过保理或

（一）罗Ｐ鄙凼系分析

１．信息征集闲难，缺乡相廊符集的机制。政府没有设立指定

业较害劣鑫凿蠢篷挈纂翥馨囊鲁嘉受纛霁需蒂荣饕壶挺摸蓊籍装襞軎訇癸犟晕檗ｉｋ葫矛蠹霁暑亭装荐集鏖塞轰鑫凿煮岱紫堡冀备享裂奔宰米寨迷留孥霪奢嘉敦嚣赁丁器蔫赘莲貔譬，兰亘银行在业务审批时，每笔业务的流程与大企业是完全相同的，蠡害差壶雾霉衾爵半密丕釜募磊繁齄驾关墓显爨璧望霜向鬲乒

小企业贷款的根本原因。

累釜椎耍蓑需襞檗柰函坚益不对等，是造成商业银行放弃对中

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填写，傧馒信用攀珂曼越漏，吲氐信用的债尽价值。．．．．，…

用评级的标准体系，现行对中小企业的信用评级办法与圈虿大中

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蓑曩隼？晷幂嚣舅蓑焦酹霪曼翥嫠霞爱型囊流是栗巯垄尊果蓼蓥鎏餮高销蓓盒警孬婺：饔巷蕹袈掣靠豁胬受囊鎏产杀爹丕业栗鑫衾裴骜＿！ｌ句镗蒋晷角婴螽垂嚣笋蓬念凿Ｊ曹｛ｉ；等｛２霖矗歹少企业不愿意

门或信用管理经理，承担和协调整个企业的信用管理工作。大部分的中小企业是根本没有信用管理的工作，对客户的授信完全由中小企业经理人自行主观决定。

非获奖公司的平均每股收益为０．５４，远低于获奖公司的平均值。通过ｔ一检验值可知在ａ为０．１水平上，获奖公司与非获奖公司的每股收

制风ｋ茎盖纛赛单籀，掌罘綦显象金暑主羹箍妻磊态甭薯螽藜剖盈馨甭馨堡羹差字彖墨箱番凿辇笨墓蓝磊罄青馨氢呈箨｝癸

益差异显著，这也初步说明了ＩＩ哺助于提高公司的每股收益。

表二２００７年度每股收益描述性统计分析表

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的担藻篡１雪撰墨？。型覆堡鑫较晨剪彗搡翳提囊鞋字癸客娄鑫桊的担保范围狭窄：．塑保金额铰低，担儇期限较短。本多数担保

昌是土地、ｆ房等不动产绛产：面六多錾虫小企业的土地、房

屋都是租入的，因此很难从担保机构获得融资。

国际竞争力，应该大力促进公司ＩＲＭ的开展。并且随着中国证券市场的不断发展与完善，大众投资理念的转变，ＩＲＭ将成为

中国上市公司不断增强公司战略性，完善公司治理结构的有效

管理工具，并将成为上市公司管理的重要组成部分。如何开展好公司的ＩＲＭ，将成为摆在中国政府与公司面前的一个重要课题。作为政府机关，首要是要鼓励并建立专门的ＩＲＭ机构，使ＩＰ６１更加专业化、系统化、规模化，使得公司内部ＩＲＭ部门与外聘的专业ＩＲＭ公司相结合，促进ＩＲＭ的日趋完善；而我国的企业应着实从公司内部ＩＲＭ部门的人员素质着手，加大综合性人才的比例。

参考文献

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（二）简单线性回归分析

ＥＰＳ＝Ｑ＋ＢＩＲＭ＋Ｙ

ＥＰＳ代表公司的每股收益，ＩＲＭｆＥ表虚拟变量ＩＲＭ水平，获奖公司的Ｉ剐取值为１，非获奖公司的Ｉ硎取值为０。统计结果见表三。

表三每股收益为因变量时的回归系数表

通过对模型进行回归模型检验，回归方程在显著性水平为０．１的假设上通过了检验。本文发现，ＩＲＭ水平（ＩＲＭ）对公司的每股收益存在正面的影响，也就是投资者管理水平高的公司其每股收益也高。

这说明，ＩＲＭ获奖公司比非ＩＲＭ获奖公司的业绩更高，也即ＩＲＭ水平对公司业绩有实质性的影响作用。

四、研究结论与展望

通过对上市公司ＩＲＭ水平与公司每股收益的研究，得出了一个结论，ＯＰｌＲＭ水平同公司业绩存在正的相关关系。该结论的含义在于：为了有效提高公司业绩，增强我国上市公司的

作者简介：王秀，山东经济学院会计学专业硕士研究生，研究方向：会

计理论。

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４．没有设立失信奖惩机制。对于失信的中小企业所造成的

危害，政府没用惩罚的制度，同样，对于守信的中小企业也没有表扬和奖励的机制。这就使得在信用市场上失信的企业越来越多，信用信息的可信度也越来越差。

５．没用信用立法的约束。政府提供信用环境质量较低，从中小企业的信用征集、评定、担保、奖惩等各环节上，政府没有出台相应的信用法规政策，造成信用评级市场秩序混乱，信用信息的质量良莠不分，评定标准难以界定。

（二）中小企业自身因素分析

１．信用意识淡薄，管理者不主动提供真实的信用资料。由

于我国社会信用体系建设目前处于起步阶段，加之中小企业发

展参差不齐、信用意识相当淡薄，虽然人民银行多次在各大媒体和公众场所对中小企业进行征信宣传，但收益甚微，对建立中小企业信用信息体系建设工作支持力度不大。

２．没有专门的信用管理机构。企业内部没有设立专门的信用管理机构，还在沿用过去的模式，表现在有的企业将信用管理作为财务部门的一项附属工作，在企业的信用管理上，表现

为只负责结算和应收帐款的记帐上。

３．企业内部没有设立信用评定的决策机制。从信用标准的设立、客户信用等级的识别、授信的判定，以及授信后的追踪评定，都没有相应的制度设计。在这种情况下，就很难摸清客

户真实的信用状况，对授信客户的判定也难以把握。

４．缺乏专业的信用人才。企业内部缺乏信用专职人员，部分业务人员素质低是目前中小企业信用管理中的又一主要原因。这些业务人员思想道德素质低，不惜损害企业利益，与客户相互勾结，使企业蒙受损失。

三、中小企业信用风险管理的对策研究（一）外部制度的完善

１．设立严密、科学的信息征集系统。建立以中小企业信用

信息登记、征集、评价、发布和奖惩为主要内容的信用信息归集体系。政府部门牵头，联合各行政单位，扩大建立中小企业信用信息归集档案。把现有分散的工商登记、年检情况、产品质量抽查情况、海关及税务部门的纳税记录、在银行的债务清欠记录、合同履行等情况联成共享的信息网。

２．规范并发展中小企业的信用评估业，设计专门的信用评级体系。首先建立中小企业信用评估机构，杜绝出示虚假审计报告、资产评估报告、信用报告等行为，以保证信用好的中小企业能够优先发展。其次要建立一套符合中小企业信用评价标准的理论方法，形成科学统一的信用评价标准和指标体系。此

外，政府要对中小企业信用评估业进行有效监督和管理，对其

机构的准入、资质条件加以规范，使其真正成为体现公平、公

正、公开原则的信用服务机构。

３．健全信用担保机制。信用担保，是中小企业转移信用风险的主要手段，也是目前我国中小企业融资的一条重要途径。对中小企业的信用担保，应扩大担保范围，增加担保品种，延长担保期限。

４．设立失信奖惩机制。政府协调有关部门对诚实守信的

中小企业在贷款、担保、贴息、产品免检、股票上市、发行债券、产业扶持政策等方面给予支持。对失信企业，计入黑名单，责令其定期修复失信记录。综合运用经济、行政和法律手段，严厉打击失信及其它不正当竞争行为，创造公平竞争的市场环境和良好的信用氛围。

５．加快信用立法，创造良好征信环境。政府为中小企业信

用建设提供必要的法律、法规支持。根据目前征信机构运作过程中出现的问题，尽快出台一套信用管理相关的法律、法规，

其内容应当根据信用管理行业中消费者个人信用调查、企业资

信调查、资信评级、市场调查、商账追收等行业分支的工作特点，涵盖征信数据开放和征信数据使用、信用等级评定、信用服务中介机构运作等的规范。

（二）中小企业内部信用管理制度的完善

１＿提高经营者信用意识，强化经营者信用管理的观念。在大多数的中小企业里，经营者和管理者往往同属一人，经营者的个人信用对中小企业的信用质量起着决定性作用。因此，必

须提高经营者的个人信用意识，培养他们的诚实守信的观念。

这方面，除了经营者自身加强信用理论知识的学习外，政府还

可以定期组织学习培训，另外，将经营者个人信用的情况纳入

到中小企业的信用考评体系之中。

２．培养专业信用人才，设立专门的信用管理机构。信用管理人才的培育对中小企业的信用管理起着很大的影响作用，

因为很多中小企业的发展来自于家族企业，家庭成员都是企业

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的中上层管理人员，特别在财务部门家族成员承担着主要控制

权，但是由于家族企业财务内部控制制度的严重缺失，在信用

管理方面缺乏经验。建议中小企业从企业设立开始，就要培养专业的信用人才，在企业内部设立信用管理职能部门，其职能应将销售和财务方面发生的信用关系集中管理。

３．中小企业要加紧制定内部信用管理制度。包括客户资信管理制度、内部授信制度、应收账款管理制度和回收机制等，

这是企业内部信用管理活动的基础和保障。

（１）加强对客户资信的调查。包括两方面内容：一是对客户主体的合法资格的调查。详细了解对方企业名称、法定地址、成立时间、注册资本、经营范围等；二是对客户资本、履约能力的调查。如客户的注册资本、资产负债情况、收支状况、经营历史、经营作风、过去的商业信誉等。在对客户进行资信调查的基础上要建立客户信息数据库，将客户有关信息存档，随时调用；同时要开发客户信用管理软件，做到对客户的相关信息了如指掌。

（２）客户授信制度的完善。根据客户信用状况，合理确定对客户的信用政策，控制信用风险。客户授信管理制度应包括确定企业赊销战略、确定信用政策、确定现金折扣、确定债权保障措施、确定信用审批程序、赊销合同审查。

（３）加强应收账款的管理。建立应收账款的基本管理制度，包括从发货后，即要查询，设立货款跟踪制度；定期对账，建立账龄分析制度；建立坏账准备制度，以及欠款追收制度。

４．要建立有效的信用风险控制与防范机制。中小企业应在

经营交易的全过程之中建立信用风险控制与防范机制，从客户开发、合同签订、货物发运直到货款回收，使企业能够在各环

节避免信用风险的产生。

（１）建立客户分类和亮牌制度。我们应根据不同客户的信用信息，将客户按其身份、资信状况、履约能力等方面划分为不同等级，实行分类管理。客户的信用等级分为守信客户、警示客户、失信客户和严重失信客户四种。对于信用等级不同的

客户，我们将亮出不同的牌子，对于守信客户亮绿牌，警示客户亮蓝牌，失信客户亮黄牌，严重失信客户亮黑牌。通过建立客户分类和亮牌制度，对于信用等级不同的客户，我们还将给

予不同的奖惩政策。

（２）制订客户信用奖励和惩罚政策。为了鼓励守信客户，

惩罚失信客户，我们应制订不同类别客户的信用奖励和惩罚政

策。对于守信客户，在货物交易数量上放宽限制，在交易价格上给予优惠，在安排生产和售后服务上给予优先照顾，在结算时间上给予延长，在供货时间上给予优先保证。而对于失信客户，要给予更多的约束和惩罚。如签订合同时要缩短付款期；对于不能按期支付的货款要追加滞纳金；在交易数量上降低交易限额，在结算方式上尽量采用现金交易，在交易价格上不予优惠等。

（３）加强货物销售的信用额度控制制度。对货物销售的信

用额度控制是降低坏帐损失的必要措施。要根据客户信用的不同状况，分别制订出货物销售的不同信用额度，超过信用额度

部分不能赊销。客户信用越好，则其信用额度就越高。货物销售信用额度要动态设置，随着客户的信用等级的变化而不断进行调整，使之真正成为鼓励客户守信，制约客户失信的有效手

段。

（４）建立应收帐款日常跟踪，风险监控管理机制。企业信

用管理部门要经常掌握各客户赊销帐款到期状况，对应收帐款

进行日常监控。根据不同客户信用等级，设置不同的应收帐款收回期限。对于到期的应收帐款，企业信用管理部门督促销售

人员及时去客户那里催收。对于不能按期支付货款的客户，可分别情况区别对待：对于过去守信用，暂时出现经营困难的客户，企业应着眼长远利益予以照顾，重新与客户商谈付款期；对于有履约能力，故意拖欠的客户，企业应加大催收力度，同

时降低其信用等级，尽量保证货款能按期收回。对于确认难以收回的货款，应尽早通过司法途径解决。

参考文献

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中小企业信用风险管理研究

作者：作者单位：刊名：英文刊名：年，卷(期)：

谢彦

青岛大学国际商学院会计系,山东,青岛,266071中国证券期货

SECURITIES FUTURES OF CHINA2010(10)

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