股票术语大全-财务指标术语

股票术语大全

财务指标术语

什么是销售毛利率?

销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入与销售成本的差

什么是每股净资产值？

公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益。因此，又叫作股东权益。在会计计算上，相当于资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额。公司净资产除以发行总股数，即得到每股净资产。 什么是主营业务收入增长率?

主营业务收入增长率是本期主营业务收入与上期主营业务收入之差与上期主营业务收入的比值。用公式表示为：主营业务收入增长率＝（本期主营业务收入－上期主要业务收入）/

什么是资产负债率?

资产负债率,是指负债总额与资产总额的比率.这个指标表明企业资产中有多少是债务,同时也可以用来检查企业的财务状况是否稳定.由于站的角度不同,对这个指标的理解也不尽相同.

资产负债率 = 负债总额÷资产总额 × 100%

什么是净资产收益率?

净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。 什么是市盈率?

市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率。它是用当前每股市场价格除以该公司的每股税后利润，其计算公式如下：

市盈率＝股票每股市价／每股税后利润

什么是资本利得?

资本损益是指投资者在证券市场上交易股票，通过股票买入价与卖出价之间的差额所获取的收入，又称资本损益。当卖出价大于买入价时为资本收益，即资本利得为正，当卖出价小于买入价时为资本损失，即资本利得为负。

什么是持有期收益率?

持有期收益率是指投资者持有股票期间的收入与买卖价差占股票买入价格的比率。

什么是市盈率定价法?

通过市盈率确定股票发行价格的方法称为市盈率，它首先应根据注册会计师审核后的盈利预测计算出发行人的每股收益，然后可根据二级市场的平均市盈率、发行人的行业状况、发行人的经营状况及其成长性等拟订发行市盈率，最后依发行市盈率与每股收益之乘积决定发行价。

什么是净资产倍率法?

净资产倍率法又称资产净值法，是指通过资产评估和相关会计手段确定发行人拟募股资产的每股净资产值，然后根据证券市场的状况将每股净资产值乘以一定的倍率，以此确定股票发行价格的方法。其公式是：发行价格=每股净资产值×溢价倍率。

什么是竞价确定法?

竞价确定法是指投资者在指定时间内通过证券交易场所交易网络，以不低于发行底价的价格并按限购比例或数量进行认购委托。申购期满后，由交易场所的交易系统将所有有效申购按照价格优先、同价位申报时间优先的原则，将投资者的认购委托由高价位向低价位排队，并由高价位到低价位累计有效认购数量，当累计数量恰好达到或超过本次发行数量的价格即为本次发行的价格。 指数类术语

什么是香港恒生指数?

港恒生指数是香港股票市场上历史最悠久、影响最大的股票价格指数，由香港恒生银行于1969年11月24日开始发表。恒生股票价格指数包括从香港 500多家上市公司中挑选出来的33家有代表性且经济实力雄厚的大公司股票作为成份股，分为四大类──4种金融业股票、6种公用事业股票、9种房地产业股票和14种其他工商业（包括航空和酒店）股票。

什么是纽约证券交易所股票价格指数?

纽约证券交易所股票价格指数是由纽约证券交易所编制的股票价格指数。它起自1996年6月，先是普通股股票价格指数，后来改为混合指数，包括着在纽约证券交易所上市的1500家公司的1570种股票。具体计算方法是将这些股票按价格高低分开排列，分别计算工业股票、金融业股票、公用事业股票、运输业股票的价格指数，最大和最广泛的是工业股票价格指数，有1093种股票组成；纽约股票价格指数是以1965年12月31日确定的50点为基数，采用的是综合指数形式。纽约证券交易所每半个小时公布一次指数的变动情况。虽然纽约

证券交易所编制股票价格指数的时间不长，但它可以全面及时地反应其股票市场活动的综合状况，因而较为受投资者欢迎。

什么是道琼斯股票指数?

道琼斯股票指数是世界上历史最为悠久的股票指数，它的全称为股票价格平均数。它是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯．道开始编制的。其最初的股票价格平均指数是根据11种具有的代表性的铁路公司的股票，采用算术平均法进行计算编制而成的，发表在查理斯.道自己编辑出版的《每日通讯》上，1928 年10月，成份股增至30个。其计算公式为：股票价格平均数=入选股票的价格之和/入选股票的数量。

什么是上证基金指数?

为反映基金市场的综合变动情况，上交所于2000年4月26日编制并发布了上证基金指数。上证基金指数选样范围为截止2000年4月26日在上交所上市的12只证券投资基金，中文名称为"上证基金指数"，英文名称："SSE FUND INDEX"。上证基金指数将同各指数一样通过行情库实时发布，上证基金指数在行情库中的代码为000011，简称为"基金指数"。

上海证券交易所基金指数编制方法

1、 指数名称为"上证基金指数"，英文名称"SSE FUND INDEX"。

2、 基日为正式发布前一交易日，基日指数1000点。

3、 选样范围为在交易所上市的所有证券投资基金。

4、 对外发布：基金指数通过行情数据库实时发布，指数代码为000011。

5、 计算方法：采用派许指数公式计算，以发行的基金单位总份额为权数。

即：

报告期指数=（报告期基金的总市值/基期）×基日指数

其中，基金的总市值=Σ（基金市值×基金单位总份额）。

6、 修正方法：当样本基金名单发生变化或样本基金总市值出现非交易因素的变动时，采用"除数修正法"修正原除数，以保证指数计算的连续性。 修正公式为：

新除数=(修正后的基金总市值/修正前的基金总市值）×原除数 其中，修正后的总市值=修正前的总市值+新增（减）市值；

（1） 新基金上市：凡有新的证券投资基金上市，上市第二日计入指数。

（2） 派发现金收益：凡有样本基金派发现金收益，在除息日前修正指数。

（3） 停牌：当某样本基金在交易时间内突然停牌，取其最后成交价计算其即时指数， 直至收盘。

（4） 暂停交易：当某一样本基金暂停交易时，取该基金暂停交易的前一日收盘价计算 指数。若停牌时间超过两日以上，则从连续停牌第三日起撤权，待其复牌后再予复权。

（5） 摘牌：凡有样本基金因清盘等原因不再上市交易，在摘牌日前进行指数修正。

7、 与股价指数的关系：现有的上证综合指数、上证30指数等9个指数均属于股价指数，上证基金指数属于基金价格指数，不属于股价指数，不纳入任何一个股价指数的编制范围。

什么是国企指数?

又称Ｈ股指数，全称是恒生中国企业指数。该指数以所有在联交所上市的中国Ｈ股公司股票为成份股计算得出加权平均股价指数。设立恒生中国企业指数的目的，是要为投资者提供一个反映在香港上市的中国Ｈ股企业的股价表现的指标。该指数的计算公式与恒生指数相同。

国企指数于１９９４年８月８日首次公布，以上市Ｈ股公司数目达到１０家的日期，即１９９４年７月８日为基数日 当日收市指数定为１０００点。指数追溯计算至１９９３年７月６日，亦即首家中国企业在联交所上市的日期。

国企成分指数历史最低点为１９９８年８月创下的９９３．９２点，历史最高点为１９９７年８月创下的７７４２．８

什么是红筹股指数?

香港恒牛指数服务有限公司编制和发布的恒生香港中资企业指数。该指数于１９９７年６月１６已正式推出，首次样本股包括３２只符合其选取条件的红筹股，而非所有红筹股。指数以１９９３年１月４日为基日，基日指数定为１０００点。

恒生红筹股指数的计算公式与恒生指数相同。

香港中资企业指数成分股每半年检讨一次，数目也并不固定。 恒生红筹成分股指数的样本股曾在２００１年６月１日调整为４７家，为历史上最多水平。２００１年１０月３日又调整为２７只，主要由市值较大，交易活跃，具有行业代表性的红筹股组成。分布的行业主要包括石油化工、房地产、港口运输、汽车、科技及综合类等。基期也相应改为２０００年１０月３日，基期指数为２０００。

红筹指数历史最低点为１９９８年８月创下的１１８７．５４点，历史最高点为１９９７年８月创下的６４６６．４８点。

什么是居民消费价格指数

居民消费价格指数：居民消费价格指数是反映居民购买并用于消费的商品和服务项目价格水平的变动趋势和变动幅度的指数。

这一指数调查内容分为食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及服务、医疗保健及个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、居住等八大类。 什么是沪深300指数?

为反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件，沪、深证券交易所编制并发布了沪、深300统一指数。

沪、深300指数简称“沪、深300”，上海行情使用代码为00300，深圳行情使用代码399300。指数基日为2004年12月31日，基点为1000点。 指数成分股的选择空间是：上市交易时间超过一个季度；非ST,☆ST股票，非暂停上市的股票；公司经营状况良好，最近1年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；股票价格无明显的异常波动或市场操纵；剔除其他惊专家委员会认定的不能进入指数的股票。选择标准是选取规模大、流动性好的股票作为样本股。选择方法是，先计算样本空间股票最近1年的日平均总市值、日均流通市值、日均流通股份数、日均成交金额和日均成交股份数5个指标，再将上述指标的比重按2：2：2：1：1进行加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前300的股票。

指数的计算方法是，以调整股本为重，采用派许加权综合价格指数公式计算。

沪、深300指数按规定作定期调整。原则上指数成分股每半年进行一次调整，一般为1月初和7月初实施调整。每次调整比例定为不超过10%。 证券发行术语

什么是承销?

当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去这一过程称为承销。

什么是代销?

是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构（又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券。承销商按照规定的发行条件，在约定的期限内尽力推销，到销售截止日期，证券如果没有全部售出，那么未售出部分退还给发行人，承销商不承担任何发行风险。

什么是包销?

是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。对发行人来说，包销不必承担证券销售不出去的风险，而且可以迅速筹集资金，因而适用于那些资金需求量大、社会知名度低而且缺乏证券发行经验的企业。

什么是承销团?

对于一次发行量特别大的股票发行，一家承销机构往往不愿意单独承担发行风险，这时就会组织一个承销集团，由多家机构共同担任承销人，这样每一家承销机构单独承担的风险就减少了。承销团的结构取决于发行规模、发行地区和上市地区的选择。当发行规模较小，且仅在一个国家发行、上市，那么仅

选择该国家的一些承销商组成承销团就够了。当发行规模很大，并且在几个国家同时发行、上市时，那么就可能需要根据实际情况组成多个承销团。承销团的发起者为证券承销的主承销商，一般由实力雄厚的大型证券经营机构充当。 什么是公开发行?

指发行人通过中介机构向社会公众公开地发售证券。在公募发行情况下，所有合法的社会投资者都可以参加认购，包括个人投资者、法人机构、证券投资基金等。为了保障广大投资者的利益，各国对公募发行都有严格的要求，如发行人要有较高的信用，并符合证券主管部门规定的各项发行条件，经批准后方可发行。我国公司发行需符合《证券法》、《公司法》的有关条件。 什么是私募发行?

私募又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。私募发行的对象大致有两类，一类是个人投资者，例如公司老股东或发行人机构自己的员工（俗称"内部职工股"）; 另一类是机构投资者，如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。私募发行有确定的投资人，发行手续简单，可以节省发行时间和费用。私募发行的不足之处是投资者数量有限，流通性较差，而且也不利于提高发行人的社会信誉。目前，我国境内上市外资股（Ｂ股）的发行几乎全部采用私募方式进行。

什么是平价发行?

平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额作为发行价格。如某公司股票面额为1 元，如果采用平价发行方式，那么该公司发行股票时的售价也是1 元。由于股票上市后的交易价格通常要高于面额，因此绝大多数投资者都乐于认购。平价发行方式较为简单易行，但其主要缺陷是发行人筹集资金量较少。多在证券市场不发达的国家和地区采用。我国最初发行股票时，就曾采用过，如1987 年深圳发展银行发行股票时，每股面额为20 元，发行价也为每股20 元，即为平价发行。

什么叫溢价率?

溢价率： 溢价率就是在权证到期前，正股价格需要变动多少百分比才可让权证投资者 在到期日实现打和。溢价率是量度权证风险高低的其中一个数据，溢价率愈高, 打和愈不容易。

认购权证溢价率＝[ ( 行权价-认购权证价格/行权比例 ) / 标的证券价格 — 1 ]×100% 认沽权证溢价率＝[ 1 — ( 行权价-认沽权证价格/行权比例 ) / 标的证券价格 ]×100%

什么是折价发行?

折价发行是指以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票，折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。如某种股票的

面额为1元，如果发行公司与承销商之间达成的协议折扣率为5%，那么该股票的发行价格为每股0．95元，目前，西方国家的股份公司很少有按折价发行股票的．

什么是二级销售?

指大宗股票在发行公司进行一级销售后的再销售。这种销售往往由一个或几个证券公司进行，股票要价通常是固定的，并以市场价格作参考，销售的证券可以是上市的，也可以是非上市的。二级销售有时也指一笔不动产。 什么是超额配售选择权?

是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15% 的股份，即主承销商按不超过包销数额115% 的股份向投资者发售。在增发包销部分的股票上市之日起30 日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者

什么是法人配售发行方式?

指发行人在公开发行新股时，允许一部分新股配售给法人的发行方式。根据中国证监会颁布的《法人配售发行方式指引》，发行人和主承销商事先确定发行量和发行底价，通过向法人投资者询价，并根据法人投资者的预约申购情况确定最终发行价格，以同一价格向法人投资者配售和对一般投资者上网发行。其中法人包括了战略投资者和一般法人两类。根据规定，发行价格须由询价产生；发行量在8000 万股以上的，对法人的配售比例原则上不应超过发行量的50% ；发行量在20000 万股以上的，可根据市场情况适当提高对法人配售的比例；发行人选择战略投资者，主承销商负责确定一般法人投

什么是定向募集?

定向募集是一种发行股票的方式，即指不采取公开销售， 而直接向少数特定的投资者发行股票。我们现在所说的定向募集公司是在我国进行股份制试点初期， 出现的一批不向社会公开发行股票， 只对法人和公司内部职工募集股份的股份有限公司。1993 年国务院正式发文明确规定停止内部职工股的审批和发行，1994 年6 月19 日， 国家体改委再次下发了关于立即停止审批定向募集股份有限公司并重申停止审批和发行内部职工股的通知。此后不再有定向募集公司，公司发行股票需得到国家下发的发行额度并向社会公众公开发行。 什么是股票票面面额?

票面面额是印刷在股票票面上的金额，表示每一单位股份所代表的资本额，一般每股面值为1.00 元人民币；发行价格则是公司发行股票时向投资者收取的价格。股票的发行价格与票面面额可以相等，但二者通常是不相等的。

什么是A股?

A股的正式名称是人民币普通股票。

什么是B股?

B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易

什么是H股?

H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股

什么是N股?

即注册地在内地、上市纽约的第一个英文字母是N

什么是S股？

新加坡的第一个英文字母是S，新加坡上市的股票S股。

什么是F股？

F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票

什么是“便士股票”?

最近中国网络股票价格连续下跌，一些报刊媒体和网站纷纷发表文章议论“垃圾股”。

比如，《人民日报海外版》2000年07月31日的文章 《搜狐和网易逼近垃圾股”》说：“本报讯 自7月17日开始，在纳斯达克上市的‘中国概念股’在大盘暴跌的情况下一路走低，搜狐和网易更是在跌破发行价后，跌至5美元的纳斯达克的‘垃圾股’界限。....”

《北京青年报》(2000年07月30日)的文章《谁为中国网络大餐买单》说：“.....现在从纳斯达克传来的消息是，几只“中国概念股”普遍下跌，其中两只更是几乎跌破5美元大关，险些成为股市中的‘垃圾股’。垃圾的含义就是被人抛弃，而一旦被抛弃，再获垂青就难上加难。.....”

比如，《生活时报》2000年07月27日的文章《谁将成为第一支网络“垃圾股”》说：“.....按照华尔街的‘游戏规则’，一支上市公司的股票如果跌破五美元，就会成为‘垃圾股’，将被纳斯达克的风险投资基金列为‘投机性的危险股票’，从而不再对其进行任何投资。因而搜狐、网易已处于危险的边缘，谁会成为第一支被列入‘垃圾股’的中国网络概念股呢？先在国外上市的网络公司将责任重大，如果他们表现好，中国的互联网公司将整体上被投资者看好，如果他们全军覆没了，投资者将对中国网络概念股失去信心，网企第二梯队上市的机会也就没有了。”

这些说法完全误解了垃圾股的真实意义。在华尔街，判断垃圾股票的尺度是信用评级，跟股票价格毫无关系。普遍使用的垃圾股定义是(英文原文见附录A)：由标准普尔公司评为BBB或更低级别的高风险高收益证券。垃圾股票大都是不知名、财政虚弱或缺乏偿还力的公司发行的股票。

纳斯达克对垃圾股的定义是(英文原文见附录B)是：由财政金融力量薄弱的公司发行的高风险证券，利率高，违约（不履行债务）的比例也高。“垃圾股”是投机、高风险、高利率公司及其股票的俗语，违约比例比高质量股票高出许多，多为财政金融力量薄弱的公司所发行。

纳斯达克在美国全国商业行为委员会作证证词中对垃圾股的描述是(英文原文见附录C)：由证券评级机构Moody's 评为Baa 级别或更低、S&P评为BBB级别或更低的股票，或者是还没有被评级、市场上价格波动幅度较大的股票、比本金和收入风险更大、评级更低的股票，属于高收入比率的证券。特别地说，被S&P评为BBB级别或更低的股票、或被Moody's 评为Baa 级别或更低的股票（跟没有被评级的股票同比），具有相当大的投机性，被称谓“垃圾股”。 很清楚，纳斯达克并没有用股票价格来作垃圾股的判断尺度。以上提到的标准普尔，是美国著名的老牌金融投资服务公司，该公司建立的S&P指数和股票评级是非常重要的投资参考。被S&P评为BBB或更低级别的股票，是垃圾股。S&P的评级基本依据是：（一）公司的营利和利润比率，通常做最近连续三年的分析；（二）公司的信用水平，通常作最近连续五年的财务分析。不知名、财政虚弱或缺乏偿还力的公司大都没有较高的利润比率和信用水平，因而他们的股票被评为垃圾股的机会比较多。新上市的公司历史不长，因而，S&P就不轻易为他们的股票作任何评级。

垃圾股的特点是高风险和高收益，1980年代开始流行，典型的垃圾股是金矿公司和钻石矿山公司的股票。这样的公司，如果没有发现有开采价值的矿山，那么，公司就很可能破产，因而是高风险；如果发现了有开采价值的矿山，那么，一下子就会获得成百上千倍的利润，因而是高收益。鉴于高风险和高收益的特徵，做垃圾股投资一般需要两个基本条件：（一）有足够的甚至是雄厚的资金储蓄，换句话说，就是能丢钱：如果投资对象破产、股票变成废纸，投资者能承担血本无归的赔本后果。（二）作为个人投资者要年轻，换句话说，就是能丢时间，这次投资失败了，以后还有足够的时间赚钱挽回损失。没有这些相关条件，最好不要做垃圾股投资；如果有条件，那么，垃圾股投资是成长型投资（Growth），完全可以作为投资组合结构（Portfolio）的一部份，不是没有人要的废物。 在美国股票市场，还有一种叫作“Penny Stock”的股票，中文叫作“便士股票”。顾名思义，这种股票的价格很低，通常在每股一美元以下。尽管这样的股票价格很低，但不一定是垃圾股。美国有不少公司就是从“便士股票”发展起来的，在网络通讯工业中举足轻重的MCI公司，就是其中之一。

中国网络公司上市的时间还很短，S&P等还没有对他们的股票评级，因而，不管他们的股票的价格是什么，都说不上是不是垃圾股。当前报刊媒体流行的所谓“一支上市公司的股票如果跌破五美元，就会成为垃圾股。„„将被纳斯达克的风险投资基金列为‘投机性的危险股票’，从而不再对其进行任何投资”，“垃圾股„„一旦被抛弃，再获垂青就难上加难”，等等，都是些炒作和人云亦云的说法，不但不符合垃圾股的基本概念，而且也不符合美国股票市场的运作实际。前些时候，一些人看到“虚拟技术”，望文生意，以为是真实和现实的反义词，弄得全国许多报刊媒体以讹传讹。现在，看到“垃圾股”，也是望文

生意，看到“垃圾”两个字，就以为以为是没有人要的废物，也是弄得全国许多报刊媒体以讹传讹。人云亦云和以讹传讹会造成一大片人说同样的东西，但嘴多不一定就等于说的东西正确。希望报刊媒体能以科学的和实事求是的方法发表东西。（完）

什么是PT股？

“PT”的英语 Particular Transfer（意为特别转让）的缩写。这是旨在为暂停上市股票提供流通渠道的“特别转让服务”。对于进行这种"特别转让"的股票，沪深交易所在其简称前冠以“PT”，称之为“PT股” 。

根据《公司法》和证券法的规定，上市公司出现连续三年亏损等情况，其股票将暂停上市。沪深交易所从1999年7月9日起，对这类暂停上市的股票实施“特别转让服务”。第一批这类股票有“PT双鹿”，“PT农商社”，“PT苏三山”和“PT渝太白”。

特别转让与正常股票交易主要有四点区别：（1）交易时间不同。特别转让仅限于每周五的开市时间内进行，而非逐日持续交易。（2）涨跌幅限制不同。特别转让股票申报价不得超过上一次转让价格的上下5％，与ST股票的日涨跌幅相同。（3）撮合方式不同，特别转让是交易所于收市后一次性对该股票当天所有有效申报按集合竞价方式进行撮合，产生唯一的成交价格，所有符合成交条件的委托盘均按此价格成交。（4）交易性质不同。特别转让股票不是上市交易，因此，这类股票不计入指数计算，成交数不计入市场统计，其转让信息也不在交易所行情中显示，只由指定报刊设专栏在次日公告。

配股是什么？

配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配、即原股东拥有优先认购权。

股权登记日是什么?

上市公司的股份每日在交易市场上流通,上市公司在送股、派息或配股的时候,需要定出某一天,界定哪些股东可以参加分红或参与配股,定出的这一天就是股权登记日。也就是说,在股权登记日这一天仍持有或买进该公司的股票的投资者,可以享有此次分红或参与此次配股。这部分股东名册由证券登记公司统计在案,届时将所应送的红股、现金红利或者配股权划到这部分股东的帐上。 什么是除权除息日?

股权登记日后的第一天就是除权日或除息日,这一天或以后购入该公司股票的股东,不再享有该公司此次分红配股。

什么是股票基金?

股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者。

什么是对冲基金?

对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为"风险对冲过的基金"。起源于50年代初的美国。其操作的宗旨，在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。

什么是平准基金?

平准基金是政府通过特定的机构(证监会、财政部、交易所等)以法定的方式建立的基金，通过对证券市场的逆向操作，熨平非理性的证券的剧烈波动，以达到稳定证券市场的目的基金。一般情况下，平准基金的来源有法定的渠道或其基本组成是强制性的，如国家财政拨款、向参与证券市场的相关单位征收等，也不排除向自愿购买的投资者配售

股票财务指标

年报是上市公司对其在报告期内的生产经营状况、财务状况等信息的正式的、详细的报告。投资者阅读年报后可以对上市公司的基本概况、生产经营情况等有较完整的轮廓和大致的了解。年报披露的内容都是投资者完整了解公司时所必要的、有用的信息。投资者只有对年报披露的所有信息进行认真地阅读分析后，才能尽可能减少遗漏年报所包含的重大线索与信息，发掘出年报信息中隐含的投资机会。

要对每家上市公司的年报全面地仔细阅读、分析对多数投资者甚至许多专业人士来说也是不现实的。

作为普通投资者想要了解和研究的主要内容、

中的少数地方

部分。

1

净利润、每股净收益、每股净资产、每股经营活动中产生的现金流量净额等基

本的财务数据和指标。

2本信息。

3三大会计报表等内容。三大会计报表就上市公司资产负债结构、盈利能力、现金流动情况向

投资者提供了全面的信息。

4、审计报告中，注册会计师就年报本身编制时是否规范，所提供的信息是否真实向投资者提供了一份专业的报告。信息质量的高低是投资者从年报中发掘有价

值线索的关键。

目前我国上市公司报表编制时普遍存在不规范现象，注册会计师对年报的

审计意见更应引起投资者的关注。

A、最重要的八个指标：

企业招股说明书、上市公司公告、年报、中报都有资产负债表、利润表、财务状况变动表，其中包含了很多的指标和比率。如何看企业的财务报表，哪些是比较重要的，我们以下列举了八个最重要的指标：（1）主营业务收入、（2）净利润、（3）总资产、（4）股东权益（净资产）、（5）每股收益、（6）每股净资产、（7）净资产收益率、（8）股东权益比率

（一）

营业务收入比利润更重要。分析此项指标时应注意两个要点：

1、主营收入增长率要保持良好的增长

2、好的公司敢于亮出公司主营业务收入占全行业的份额

（二）

反映公司的投资回报能力，但不能牺牲主营业务利润求得净利润的增长。

（三）

计算公式：企业总资产=自有资产（净资产）+负债=负债+股东权益

（四）结果。

（五）

计算公式：股东权益比率=净资产/总资产

如：一上市公司总资产10亿，其中6亿净资产（即股东权益），4亿债务，股东

权益比率为60%，资产负载率40%

衡量标准：股东权益越高，企业资产越安全，公司信用度越高。50%上下为好。

股东权益比率在50%-70%之间，财务才算健康。但80%-90%则说明不善于运用现

代化负债经营方式，是稳健而不是成长型公司。

（六）

计算公式：每股收益=净利润/总股本

衡量标准：一线股 0.5元以上

二线股 0.3-0.4元

三线股 0.1-0.2元

垃圾股 0.1元以下

分类办法：1、摊薄：净利润/年末总股本

2、加权：按新增股本在总股本中的时间权数进行加权计算

（七）

计算公式：每股净资产=净资产（股东权益）/股本

衡量标准：

1、每股净资产的高低是判断公司含金量的大小，最好在2元以上。

2、由于证监会要求列出“调整后每股净资产”，投资者应对比调整前和调整后的

每股净资产。如果两者差别很大说明该企业存在坏帐、烂帐，应引起投资者

警惕！

（八）

计算公式：净资产收益率=净利润/净资产（股东权益）

表示意义：股东投入资产能产生多少利润，衡量公司盈利能力的最重要指标。

规 定：配股公司必须连续三年净资产收益率保持在6%以上。

综合以上：拿到报表，浏览一下八大指标，四项绝对指标逐年增长。每股收益、

每股净资产至少高于市场平均数。净资产收益率要符合配股条件。股东权益比率

在50%-70%之间，财务才算健康。（即使套牢也可等待获利）

（九）

资产负债率=总负债/总资产

资产负债率应在40%~60%之间较为合理！

B、“四力”分析：

（一）、公司获利能力分析：

计算分析：当期投入的资本如何应用，获利状况如何？

指标体系：

1、资产报酬率：企业资产总额中平均每100元所能获得的纯利润

公式：资产报酬率=（税后利润+利息支出）/平均资产总额*100% 平均资产总额=（期初资产+期末资产）/2

衡量标准：越高表示公司越善于使用公司资产

2、每股盈利：

公式：每股盈利=（税后利润-优先股利）/普通股发行数

3、市盈率：

公式：市盈率=股票价格/每股税后利润

衡量标准：是确定股票投资价值的最重要指标，以同行业对比为有效。

（二）、公司偿债能力分析：

目的：研究公司资产转变为现金用以偿还短期债务的能力

指标体系：1、流动比率：

公式：流动比率=流动资产/流动负债

意义：每一元的短期负债有多少流动资产可以清偿

衡量标准：2倍以上为合适，安全

2、速动比率：

公式：速动比率=速动资产/流动负债

速动资产=流动资产-存货

衡量标准：流动比率≥1

（三）、公司发展能力分析：

目的：研究公司是否有能力将利润用于再投资以扩大生产、经营

指标：1、利润留存率：

公式：利润留存率=（税后利润-应发股利）/税后利润

意义：税后利润多少用于留存扩大经营

衡量标准：利润留存率越高说明公司越重视发展的后劲

2、再投资率：（成长性比率）

公式：再投资率=资本报酬率*股东盈利留存率

=（税后利润/股东权益）*（股东盈利-股息支付率）/股东盈利 衡量标准：在投资率越高，公司扩大经营的能力越强

（四）、公司经营效率分析：

指标：财务报表中各项资金周转速度的快慢

1、每股收益（该指标越大越好。蓝筹股≥0.50元）

每股收益=每股盈利=净利润÷年度末普通股股份数

=税后利润÷年度末普通股股份数

2、每股净资产（该值应≥2.00元）

每股净资产=每股权益=年度末股东权益÷年度末普通股股份数

3、每股经营活动中产生的净现金流量（该值≥0.50元）

每股经营活动中产生的净现金流量=经营活动产生的净现金流量÷年度末普通股股

份数

4、每股净现金流量比率（该值≥100%）

每股净现金流量比率=（经营活动产生的净现金流量÷股本）×100%

5、净资产收益率（该值应≥6%）

净资产收益率=（净利润÷年度末股东权益）×100%

6、净资产（股东权益）报酬率 （该值应≥0.5%）

净资产（股东权益）报酬率=（净利润÷股东权益平均额）×100%

7、资产负债率（40%~60%）

资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%

8、流动比率（该值应≥2）

流动比率=（流动资产÷流动负债）×100%

9、速动比率（该值应≥1）

速动比率=（速动资产÷流动负债）×100%

速动资产=流动资产—存货

10、存货周转率（周转天数越短越好）

存货周转率=销售成本÷平均存货

平均存货=（期初存货+期末存货）÷2

周转天数=365天÷存货周转率

11、净利率（纯利率） （该值应≥0.5%）

净利率（纯利率）=（净利润额÷主营业务收入总额）×100%

12、资产报酬率（总资产收益率） （该值应≥0.5%）

资产报酬率（总资产收益率）=（净利润额÷总资本）×100%

1、什么是销售毛利率：

2、什么是每股净资产值：

公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益。因此，又叫作股东权益。在会计计算上，相当于资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额：

即“资产=负债+所有者权益”

公司净资产（股东权益）除以发行总股数，即得到每股净资产。

3、什么是主营业务收入增长率：

主营业务收入增长率是本期主营业务收入与上期主营业务收入之差与上期主营业务收入的比值。用公式表示为：

4、什么是资产负债率：

资产负债率，是指负债总额与资产总额的比率。这个指标表明企业资产中有多少是

债务，同时也可以用来检查企业的财务状况是否稳定，由于站的角度不同，对这个

5、什么是净资产收益率：

净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。

6、什么是市盈率：

市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率。它是用当前每股

市场价格除以该公司的每股税后利润，其计算公式如下：

上式中的分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或

几年的预测盈利。市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为该比率保持在大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎。但高市盈率股票多为热门股，低市盈率股票可能为冷门股。

7、什么是资本利得：（即什么是资本损益）

资本损益是指投资者在证券市场上交易股票，通过股票买入价与卖出价之间的差额所获取的收入，又称资本损益。当卖出价大于买入价时为资本收益，即资本利得为正，当卖出价小于买入价时为资本损失，即资本利得为负。

股票发行价格的确定方法主要有市盈率定价法、净资产倍率定价法和竞价确定法三种：

1、市盈率定价法：

通过市盈率确定股票发行价格的方法称为市盈率定价法，它首先应根据注册会计师审核后的盈利预测计算出发行人的每股收益，然后可根据二级市场的平均市盈率、发行人的行业状况、发行人的经营状况及其成长性等拟订发行市盈率，最后依发行市盈率与每股收益之乘积决定发行价。

发行价格=每股收益×市盈率。

2、净资产倍率定价法：

净资产倍率法又称资产净值法，是指通过资产评估和相关会计手段确定发行人拟募股资产的每股净资产值，然后根据证券市场的状况将每股净资产值乘以一定的倍率，以此确定股票发行价格的方法。其公式是：

发行价格=每股净资产值×溢价倍率。

3、竞价确定法：

底价的价格并按限购比例或数量进行认购委托。申购期满后，由交易场所的交易系统将所有有效申购按照价格优先、同价位申报时间优先的原则，将投资者的认购委托由高价位向低价位排队，

并由高价位到低价位累计有效认购数量，当累计数量恰好达到或超过本次发行数量的价格即为本次发行的价格。

主营业务利润

指公司通过销售主营业务商品、提供劳务等获取的利润，是形成公司利润的主体，其计算公式为：

主营业务利润＝主营业务收入—营业成本—管理费用—财务费用—进货费用—

营业税金

计算出的利润若为正数，表明公司盈利；若为负数，则表明公司亏损。

1、营业收入

是反映公司已销售商品和提供劳务等主要经营业务的实际收入。

2、营业成本

是反映公司已销售商品和提供劳务等主要经营业务的实际成本。

根据我国新的会计制度，

指工业产品的生产成本，包括企业在生产经营过程中实际消耗的直接材料、直接工

3、销售费用

是反映公司在销售商品过程中所发生的应由主营业务负担的各项费用。包括包装费、装卸费、运输费、保险费、广告费、差旅费、展览费、委托代销手续费等。

4、管理费用

指公司行政管理部门为管理和组织经营活动的各项费用，其内容与现行的企业管理基本一致。具体包括公司经费、工会经费、职工教育经费、排污费、绿化费、税金、土地使 用费(海域使用费)土地损失补偿费、技术转让费、技术开发费、无形资产摊销、开办费摊销、业务损失补偿费、业务招待费、坏帐损失、存货盘亏、毁损和报废(或盘盈)以及其他管理费用 。

5、财务费用

指公司为筹集资金而发生的各项费用，包括公司生产经营期间发生的利息净支出(减利息收入)、汇兑净损失、调剂外汇手续费、金融机构手续费以及筹资发生的其他财务费用等。公司发生的短期借款的加息，按新制度的规定也应计入财务费用中。

6、进货费用

指公司从进货到商品入库这个过程发生的各种应由本公司负担的费用。包括运输费、装卸费、包装费、保险费、运输途中的合理损耗、商品入库前的挑选整理费等。

7、营业税金

是反映应由公司销售商品和提供劳务得到的营业收入负担的税金，包括产品税；增值税、营业税、出口税及城市维护建设税等几种，又称为流转税。

8、其他业务利润

是反映公司一定时期内其他业务活动所形成的财务成果，表现为公司其他业务收入扣除其他业务成本应负担的费用、税金后的净收入。

9、营业利润

反映公司一定时期的业务活动的最终财务成果。包括主营业务利润和其他业务利润。用公式表示为：

营业利润＝主营业务利润+其他业务利润

10、投资收益

反映公司以各种方式对外投资所取得收益，其中包括分得的投资利润、债务投资的利息收入以及认购股票应得的胜利等。采用权益法进行长期投资核算的，若接受投资单位股东权益增加，其增加部分作为投资收益。

11、营业外收入

指与公司生产经营没有直接关系的各项收入、罚款收入、确定无法支付的按规定应转作营业收入的应付款项、教育费附加返还款，以及其他非营业性收入。

12、营业外支出

指与公司生产经营没有直接关系的各项支出。包括：固定资产盘亏、报废、毁损和销售的净损失；非季节性和非修理期间的停工损失；职工子弟学校经费和技工学校经费；因自然灾害等造成的非常损失；公益救济性捐赠支出；因对地主造成损害支付的赔偿金，以及因违反合同契约规定支付的违约金等。公司的营业外收入减去营业外支出，即为营业外收支净额。

13、利润总额

反映公司在一定会计期间从事生产经营活动的财务成果。包括营业利润、投资收益和营业外收支净额等。利润总额是一项综合指标，集中反映公司生产经营活动各方面的效益，是公司财务成果的最终表现，也是衡量公司生产经营管理的重要指标。

14、净利润

净利润项目反映利润总额扣除本年度应交所得税及少数股东本期的收益后可供分配的净额。

利润及利润分配表

利润分配表反映的是某公司当年的净利润分配情况和年末分配利润的情况。该表的编制是从公司净利润额开始的。其科目分析如下：

1、可分配的利润

在公司的净利润中扣除职工福利及奖励基金，再加上年初未分配利润后即得可分配的利润总额。用公式表示为：

可分配利润=净利润+年初未分配利润—中外合资企业提取职工福利及奖励基金

2、可供股东分配的利润

在可分配的利润中扣除按规定提取的法定公积金和法定公益金后即是可供股东分配的利润。用公式表示为：

可供股东分配的利润=可分配的利润—法定公积金—法定公益金

其中法定公积金是指按照公司法规定，公司必须根据当年税后利润减去弥补亏损后所剩余额的10%强制计提的公积金；法定公益金是指公司按照公司法规定，按5％一7％的比例从当年税后利润中提取的用于职工福利设施支出的基金。

3、未分配的利润

未分配的利润指的是在可供股东分配的利润中扣除已分配优先股股利、任意公积金和已分配普通股股利后的余额。用公式表示为：

未分配利润=可供股东分配的利润-已分配优先股股利-任意公积-已分配普通股股

利。

式中，已分配优先股股利是根据股东大会决议派发给优先股股东的利润额；任意公积金是指根据公司章程或股东大会决议而从可分配利润中自由计提的公积金，其目的是为了应付经营的风险和不测；已分配普通股股利是根据股东大会决议而派发给普通股股东的利润。

1、 每股收益=净利润/年末普通股股份总数

每股收益是衡量上市公司盈利能力较重要的财务指标。它反映普通鼓的获利水平。在分析时可进行公司间的比较，了解公司相对获利能力，可以进行不同时期比较，了解该公司盈利能力的变化趋势。

2、 使用该指标注意的问题：

(1)、每股收益不反映该股票所含的风险。（行业不同）

(2)、每股收益多，不一定意味着分红多。也并不意味现金多。扣折旧、坏帐等。

股票培训学习——常用的财务指标分析

常用的财务指标分析的几种

1、变现能力比率

变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。

（1）流动比率

公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计

企业设置的标准值：2

意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

（2）速动比率

公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计

保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债

企业设置的标准值：1

意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。

分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示：

（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。

（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。

2、资产管理比率

（1）存货周转率

公式： 存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2]

企业设置的标准值：3

意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

（2）存货周转天数

公式： 存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120

意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

（3）应收账款周转率

定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。

公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]

企业设置的标准值：3

意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量

使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

（4）应收账款周转天数

定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率

=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入

企业设置的标准值：100

意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

（5）营业周期

公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入

企业设置的标准值：200

意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。

分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。

（6）流动资产周转率

公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]

企业设置的标准值：1

意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。

分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。

（7）总资产周转率

公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]

企业设置的标准值：0.8

意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。

分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。

净资产收益率。净资产收益率是单位净资产在某时段的经营中所取得的净收益，值越高表明公司获利能力越强越好。

其计算公式为：

净资产收益率＝（净收益/净资产）×100％

净资产收益率愈高，表明公司的经营能力越强。

若前述股份公司在第一年盈利150万元，计算该公司的每股收益、每股净资产、股东权益比率及净资产收益率。

每股收益＝公司税后利润总和/总股本 150/500 ＝0．3（元/股）

在年末时，由于该公司获盈利150万元，所以其净资产（股东权益）就比年初增加了150万元，是1150万元，所以：

每股净资产＝公司净资产/总股本 ＝1150/500 ＝2．3（元）

这个数值比发股票时增加了0．3元，主要是由于经营获利所致。但根据中国证监会最新规定，在年度报告中计算净资产时，不能将当年的盈利加上，因为这部分净资产属于待分配利润，所以在现在的上市公司年报中，每股净资产不包含当年所实现利润这部分。

股东权益比率＝（公司净资产/资产总额）×100％，值越高表明公司负债低无财务负担。 ＝（1150/1350）×100％＝85．18％

在股东权益的计算中也包含上述问题，若不将当年所实现利润计入，股东权益比例将要小一些。

股东权益比率＝（1000/1200）×100％ ＝83．33％

净资产收益率＝（净收益/净资产）×100％＝（150/1000）×100％＝15％

股东权益比是股东权益对总资产的比率。计算公式为：股东权益比=（股东权益÷总资产）×100%。

股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除债务所余下的部分，是一个很重要的财务指标，反映了公司的自有资本。当总资产小于负债金额，公司就陷入了资不抵债的境地，这时，公司的股东权益便消失殆尽。相反，股东权益金额越大，这家公司的实力就越雄厚。 股东权益包括以下五个部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。

二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值。

三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。前者按公司税后利润的10%强制提取，目的是为了应付经营风险。当法定盈余公积累计额已达注册资本的50%时可不再提取。

四是法定公益金，按税后利润的5%-10%提取，用于公司福利设施支出。

五是未分配利润，指公司留待以后年度分配的利润或待分配利润。

股东权益比应当适中。以上海汽车为例，其1997年底的股东权益比率为81.1%，这个比率就比较适中。如果权益如果权益比过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力;而权益比率过大,意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。 .股东权益回报率：例如股东权益回报率近10年来一直保持25%或大于25%的水平且没有增发可以肯定管理层干的很出色管理层有效的利用了留存收益，留存收益的增加，同时提上了股东权益的增长，股东权益的增长最终会提升市场价格。 股东权益增长率：例如股东权益回报率减去股息支付率，例如：股东权益回报率为25%股息支付率占股东权益回报率的20%那么股东权益增长率为：20%。 债务股权比率：总债务占股东权益（净资产）的比率，例如：长期来看一家公司债务为3000万，股东权益为1亿，债务股权比率为：0.3，但有些公司因经营中有强大的净现金流反而会举债收购一些优秀的公司。

量比指标依据的是即时每分钟平均成交量与之前连续5天每分钟平均成交量的比较，而不是随意抽取某一天的成交量作为比较，所以能够客观真实地反映盘口

成交异动及其力度。从操盘的角度看，量比指标直接反映在区中，其方便快捷胜过翻阅其他的技术指标曲线图。量比指标=（当天即时(某分钟)成交量/前五天每分钟成交量）。量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分）） 当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量要大于过去5日的平均数值，交易比过去5日火爆，成交放大；量比小于1时，说明现在的成交比不上过去5日的平均水平，成交萎缩。

一般来说：量比[1]为０.８-１.５倍，则说明成交量处于正常水平；

量比在１.５-２.５倍之间则为温和放量，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出；

量比２.５-５倍则为明显放量，若股价相应突破重要支撑或阻力位置，则突破有效几率颇高，可相应地采取行动；

量比达５-１０倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是“钱”途无量的象征，东方集团、乐山电力在５月份突然启动之时，量比之高令人讶异。但是，如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕。

量比达１０倍以上的股票，一般应考虑反向操作。在涨势中出现这种情形，说明见顶的可能性压倒一切，即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长一段时间。在股票处于绵绵阴跌的后期，突然出现的巨大量比，说明该股在目前位置彻底释放了下跌动能。

量比达到２０倍以上的情形基本上每天都有一两单，是极端放量的一种表现，这种情况的反转意义特别强烈，如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现“滞涨”现象，则是涨势行将死亡的强烈信号。当某只股票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。 量比在０.５倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一定的市场机会。缩量创新高的股票多数是长庄股，缩量能创出新高，说明庄家控盘程度相当高，而且可以排除拉高出货的可能。缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入对象。

涨停板时量比在１倍以下的股票，上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高。在跌停板的情况下，量比越小则说明杀跌动能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空间。

强弱度是体现股票超越大盘上涨和低于大盘下跌这种超涨抗跌性能的指标。强弱度=（该股涨跌幅-指数涨跌幅）*100。

在股市上操作，庄家即是中小投资者的对手、敌人，又是中小投资者所依赖的对象、朋友。只有跟着庄家的节奏，跟着庄家所操作的个股走，才能够有机会获利。尤其是要跟着较强的庄家，获利的机会才会较多。反之，如果没有跟着庄家，或者跟着较弱的庄家，则获利的机会将大打折扣，甚至亏损。

一般来说，判断庄家的强弱，有如下几点标准：一，在突发性利空出来时，股价走势坚挺。突发性利空包括大盘和上市公司的两方面。这种“突发性”往往许多机构都没有思想和资

金等方面的准备，常常是以股价的下跌来回应，而实力强大的庄家则有能力应付和化解各种不利因素，不会轻易随波逐流，它在利空的情况下，可能会以横盘，甚至逆市上扬的走势来表现。

二，与同类板块中的其他个股比较。在目前的市场中，板块联动是较为明显的一个规律，常常表现为齐涨齐跌。而较强庄家介入的个股，在大部分基本条件相差不大的条件下，则会在走势上强于同类板块中的个股。

三，在各种基本条件接近的情况下，特别是走势形态差不多的时候，一般流通盘较大个股的可信度要高于流通盘较小的个股。因为流通盘的偏大，则意味着庄家需要更强的实力、更多的资金去操作和控制它。

四，从时间角度来说，能够更长时间保持独立于大盘走势的个股，其控盘的庄家实力相对就比较强，表现在股价形态上，中、短期均线呈多头排列，形态上升趋势明显，涨跌有序，起伏有章，这也是强庄的特征之一。

五，单纯从K线判断，一般强庄股多表现为红多绿少，这表明涨的时间多于跌的时间，阳K线的实体大于阴K线的实体，庄家做多的欲望较强，市场的跟风人气也比较旺盛。 六，可以经常性的观察到个股在上涨的时候力度比较大，在涨幅的前列常常看到它的影子；而下跌的时候幅度却远远小于其他的个股，并且成交量高于盘中个股的一般水平。

以上所列只是强庄的一部分特征，每个投资者还可以根据自己的经验去寻找其他的一些判断方法。但在跟庄的同时不要忘记，选择适当的大势背景及时间，是操作中较为关键的要点。

当日大盘强弱如何判断？可以从五个因素判断

1，第一板个股涨幅：深沪两市都可以用通过市场要素快速排序的方法告诉我们市场的真正实质。市场量价要素排序的功能是专业选手快速掌握市场真正情况的窗口，也是专业看盘的标准次序。

涨跌龙虎榜的第一板直接告诉我们当日、当时市场中最强大的庄家的活动情况。如果连力量最强大的庄家都不敢出来表现，则市场强弱可以立即得出判定。

第一板中如果有5支以上的股票涨停，则市场处于超级强势，所有短线战术可以根据目标个股的状态坚决果断地展开。此时，大盘背景为个股的表现提供了良好条件。

第一板中如果所有个股的涨幅都大于4%，则市场处于强势，短线战术可以根据目标个股的强、弱势状态精细地展开。此时，大盘背景为个股的表现提供了一般条件。

第一板中如果个股没有敢于涨停并且涨幅大于5%的股票少于3支则市场处于弱势，短线战术应该根据目标个股强势状态小心地展开。大盘背景没有为个股的表现提供条件。 第一板中如果所有个股的涨幅都小于3%，则市场处于极弱势，短线战术必须停止展开。此时，市场基本没有提供机会，观望和等待是最好的策略。

2，即时波动线形态势

大盘波动态势低点不断上移，高点一波高于一波，股价波动黄线和成交均价白线均处于向上的态势，且上涨幅度大于3%属于多头完全控盘的超级强势态势，是典型的单上扬。些时，短线操作坚决展开。

大盘波动态势重心不断上移，高、低点偶有重叠，大盘处于上扬之中，属于典型的震荡上扬。短线操作可视目标个股的具体情况而展开。 大盘波动态势重心横向水平波动，高、低点反复重叠，大盘处于震荡之中。此时，大盘牛皮。短线操作可以高目标个股的情况小心展开。 大盘波动态势重心向下运动，高、低点逐级下移，大盘于跌势之中。此时大盘弱，短线操作基本停止。千万不要逆大势盲动，自以为聪明，妄图去海底捞针捕捉大。 3，个股涨跌家数对比：涨跌家数的大小对比，可以反应大盘涨跌的真实情况。

大盘涨，同时上涨家数大于下跌家数说明大盘上涨自然，涨势真实。大盘强，短线操作可以积极展开。大盘涨，相反下跌家数却大于上涨家数，说明有人拉杠杆指标股，涨势为虚涨。大盘假强，短线操作视目标个股小心展开。

大盘跌，同时下跌家数大于上涨家数说明大盘下跌自然，跌势真实。大盘弱，短线操作停止。大盘跌，相反上涨家数却大于下跌家数，说明有人打压杠杆指标股，跌势虚假。大盘假弱，短线操作视目标个股小心展开。

4，盘中涨跌量价关系：大盘涨时有量、跌时无量说明量价关系健康正常，短线操作积极展开无妨碍。大盘涨时无量、跌时有量说明量价关系不健康，有人诱多，短线操作小心展开。

5，相关市场连动呼应：深沪、AB股连动情况：深沪两市同涨共跌是正常现象。如果B股也产生呼应则是最佳。全部市场在共涨时，短线操作大胆展开。深沪两市跌互现且与B股背离，短线操作小心。

股权登记日：是由上市公司所指定的，凡是这天登记在股东名册上， 持有该公司股票的投资者将享有该公司所给予的分红派息或增资配股权利，有权出席股东会。

股票本身含有一定的权益，但股票又时时处于交易转手之中，因此，必须有一个时点来决定权益的归属，这样的时点就是股权登记日。股权登记日当天交易结束，拥有含权股票就拥有相应的权益。例如，某股票分红派息，在股权登记日当天交易结束，你持有该股票，那么，尽管隔天就把股票卖出，你仍然能享受该股票红利，而第二天买了该股票的人，尽管红利还没派送到账，但也不能享有该红利。 就是把拥有股票的人的名字登记入册的那一天. 除权/除息日：除权除息就是上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等情况,交易所会在股权(债权)登记日(B股为最后交易日)次一交易日对该证券作除权除息处理。

除权除息的基本思想就是"股东财富不变"原则,意即分红事项不应影响股东财富总额,这是符合基本财务原理的。依据此原则,交易所在除权前后提供具有权威性的参照价格,作为证券交易的价格基准即除权除息报价。

在除权除息日交易所公布的前收盘是除权除息报价而非上一交易日收盘价,当日的涨跌幅以除权除息报价为基准计算,所以能够真实反映股民相对于上一交易日的盈亏状况。

交易所依据"股东财富不变"原则制定除权除息报价计算公式,目前沪深交易所除权除息报价的基本公式如下(在具体操作中可能会有所变动):

除权(息)报价＝[(前收盘价-现金红利)＋配(新)股价格×流通股份变动比例]÷(1＋流通股份变动比例)

红利发放日： 就是根据股票权益登记日来发放红利的时间。选择现金红利方式的投资者的红利款将于红利发放日自股票账户划出。派现日、红利分配日就是红利发放日。